투자상식 on 한국증시 레시피

분할매수가 필요한 이유, 그리고 만능이 아닌 이유

Mon, 27 Jul 2026 00:00:00 +0900

600만원을 준비해두고 6만원짜리 주식 앞에서 사흘째 매수 버튼을 못 누르는 사람이 있다. 지금이 꼭지 같아서다. 그러다 결국 누른다. 그날이 고점이면 얘기는 길어지고, 그날이 저점이면 무용담이 된다. 분할매수는 이 사흘간의 고민을 다루는 방식에 관한 이야기다. 수익률을 얼마나 높여주느냐의 이야기가 아니다.

분할매수는 수익을 늘리는 장치가 아니다

먼저 짚을 것이 있다. 분할매수의 출발점은 “이렇게 사면 더 번다"가 아니다. “나는 바닥이 어딘지 모른다"는 전제를 받아들이는 것이다. 이 전제를 인정하지 않으면 분할매수는 그냥 번거로운 절차일 뿐이다. 진짜로 타이밍을 맞힐 수 있다면 나눠 살 이유가 없다. 한 번에 최저점에서 사면 된다.

사상 최대 실적인데 주가는 왜 빠질까 — 실적 발표 전후의 주가 움직임

Thu, 23 Jul 2026 00:00:00 +0900

분기 실적 발표일 아침, 언론에는 “사상 최대 영업이익"이라는 헤드라인이 걸린다. 그런데 장이 열리자 그 종목은 4% 하락으로 출발한다. 게시판에는 똑같은 질문이 올라온다. 실적이 이렇게 좋은데 왜 빠지죠.

이 장면은 사고나 조작이 아니라, 주식시장이 원래 작동하는 방식이다.

주가는 실적이 아니라 ‘기대와의 차이’에 반응한다

주가에는 이미 시장이 예상하는 실적이 들어가 있다. 반도체 업황이 좋다는 뉴스가 석 달 내내 나왔다면, 그 기업이 좋은 실적을 낼 것이라는 사실은 발표 전에 이미 가격에 반영돼 있다. 그러니 발표일에 새로 들어오는 정보는 ‘좋은 실적’이 아니라 ‘예상보다 좋았는가, 나빴는가’다. 시장이 영업이익 10조 원을 기대하고 있었는데 9조 5천억 원이 나오면, 사상 최대 실적이어도 그것은 나쁜 뉴스다.

사이드카가 먼저 걸리고, 그다음 서킷브레이커가 온다

Mon, 20 Jul 2026 00:00:00 +0900

2026년 3월 4일 오전, 코스닥은 11시 16분에 멈췄고 코스피는 3분 뒤인 11시 19분에 멈췄다. 두 지수 모두 전날 종가 대비 8% 넘게 빠진 상태가 1분간 이어졌고, 거래는 20분간 중단됐다. 그런데 그날 시장에 처음 걸린 브레이크는 서킷브레이커가 아니었다. 지수가 8%에 닿기 한참 전에 선물이 먼저 무너지면서 사이드카가 걸렸다. 같은 날 두 제도가 순서대로 작동했고, 하는 일은 전혀 달랐다.

사이드카는 시장을 멈추지 않는다

사이드카의 정식 명칭은 프로그램매매호가 일시효력정지다. 이름에 이미 답이 있다. 멈추는 건 ‘프로그램매매 호가’이지 시장이 아니다.

PER 4배짜리 반도체주가 꼭지였던 이유 — PER과 PBR을 같이 봐야 하는 진짜 이유

Thu, 16 Jul 2026 00:00:00 +0900

호황의 정점에 선 반도체 회사의 PER은 종종 4배까지 내려간다. 화면에는 ‘업종 평균 대비 저평가’라고 뜬다. 그런데 그 시점에 산 사람은 대개 물린다. 이익이 사상 최대라서 분모가 부풀어 있었을 뿐, 다음 분기부터 그 이익이 반으로 접히기 때문이다. 같은 회사의 PER은 1년 뒤 30배가 되어 있고, 주가는 그사이 반토막이 나 있다. 지표는 거짓말을 하지 않았다. 하나만 봤을 뿐이다.

이익은 출렁이고, 자산은 굼뜨다

PER(주가수익비율)은 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값이다. “지금 벌고 있는 만큼으로 원금을 회수하는 데 몇 년 걸리는가"에 가깝다. PBR(주가순자산비율)은 주가를 주당순자산(BPS)으로 나눈 값이다. “회사를 오늘 정리해 빚 갚고 남는 몫에 비해 몇 배를 지불하는가"에 가깝다.

'외국인 순매수'는 왜 매수 신호가 아닌가 — 수급 데이터 제대로 읽기

Mon, 13 Jul 2026 00:00:00 +0900

2026년 국민연금의 국내주식 목표비중은 한 해에 두 번 바뀌었다. 연초에는 14.4%에서 14.9%로 조정됐고, 5월에는 다시 20.8%로 크게 올라갔다. 4월 말 실제 국내주식 비중이 25.1%까지 커진 시장 상황을 반영한 결정이었다. 같은 연기금 매도라도 목표비중이 14.9%일 때와 20.8%일 때 의미가 달라지는 이유다. 종목이 싫어서 파는 매도일 수도 있지만, 가격 상승으로 불어난 비중을 규칙에 맞게 줄이는 리밸런싱일 수도 있다.

투자자별 매매동향을 읽을 때 가장 먼저 기억할 문장은 하나다.