2026-06-30 한국증시 일일 보고서

미·이란 호르무즈 긴장이 풀리자 6월 29일 미국 증시에 위험선호가 되살아났다. 다우가 사상 첫 5만2000선을 돌파(+0.59%)했고 나스닥(+2.07%)·S&P500(+1.18%)이 나란히 올랐다. 알파벳의 다우 편입과 반도체→빅테크 섹터 로테이션이 미 증시를 끌어올린 반면, 일본 닛케이는 '메모리값 급등發 AI투자 둔화' 우려로 -4.15% 급락하며 미국과 아시아가 뚜렷이 갈렸다.

국내는 코스닥(+8.13%)과 코스피(-0.20%)가 극명히 엇갈렸다. SK하이닉스가 16% 가까이 급등하며 반도체·로봇·2차전지 등 코스닥 성장주가 불을 뿜은 반면, 삼성전자는 2655조 메가투자라는 호재에도 외국인 매도와 1,535원 고환율에 -4.9% 급락하며 코스피를 끌어내렸다. 호재와 수급이 정면으로 충돌한 하루였다.

이날 시장을 움직인 가장 큰 거시 동인은 '지정학 리스크 프리미엄의 해소'다. 미·이란이 호르무즈 해협 상선 통행 재개에 합의하면서 그동안 위험자산을 눌러온 전쟁 프리미엄이 빠르게 되감겼다. VIX가 17.65로 -4.13% 하락하고, 안전자산인 금이 -1.24% 밀린 반면 비트코인(+1.22%)·이더리움(+2.56%) 등 위험자산이 강세를 보인 것이 그 증거다. 다만 호르무즈 무력 공방 잔상과 카타르 도하 회담을 둘러싼 이견으로 WTI는 +1.55% 올라, '긴장 완화'와 '에너지 리스크 잔존'이 공존하는 어정쩡한 균형이 유지됐다.

둘째 동인은 미국 내부의 '섹터 로테이션과 지수 재구성'이다. 알파벳이 버라이즌을 밀어내고 다우에 편입되면서 다우의 AI·클라우드 노출도가 구조적으로 높아졌고, 과열된 반도체에서 차익을 실현한 자금이 매그니피센트7 대형 빅테크로 이동했다. 미 10년물 금리가 4.37%로 소폭(+0.05%) 오르고 달러인덱스가 101.11로 약세(-0.25%)를 보인 것은, 금리 부담은 제한적이고 달러 약세가 위험선호를 뒷받침하는 '골디락스에 가까운' 유동성 환경을 시사한다. 마이크론의 매출 +346%·GM 84.9% 어닝 서프라이즈와 'HBM 2027년까지 완판' 가이던스가 AI 반도체 슈퍼사이클의 펀더멘털 근거를 제공하며 미 기술주 랠리를 정당화했다.

역설적이게도 같은 '메모리값 급등'이 아시아에서는 악재로 해석됐다. 닛케이는 메모리 가격 급등이 거꾸로 AI 투자 단가를 높여 자본지출을 둔화시킬 수 있다는 논리와 소프트뱅크-오픈AI IPO 연기설에 -4.15% 폭락했다. 한국은 더 복잡하다. 메모리 업황 기대(SK하이닉스 +16%)와 삼성 2655조·서남권 800조 메가투자 모멘텀이 코스닥 성장주를 끌어올렸지만, 동시에 올해 120조 규모 외국인 순매도와 1,535원 고환율이 대형주(삼성전자 -4.9%)를 짓눌렀다. 한·미·일이 동일한 '메모리·AI' 재료를 정반대로 가격에 반영한 이 디커플링이, 향후 외국인 수급과 환율이 안정될 때 국내 대형주의 키 맞추기(catch-up) 여지를 시사한다.