01
총평
삼성전자가 분기 영업이익 89조원이라는, 엔비디아와 애플의 기록마저 넘어선 성적표를 내밀었다. 그런데 시장의 대답은 -6.9%였다. 90조, 100조까지 부풀었던 기대의 무게가 실적 자체보다 무거웠던 셈이다. 이 한 종목의 셀온이 코스피를 4.91% 끌어내려 7,656선까지 밀어붙였고, 오전 매도 사이드카에 이어 오후엔 올해 여섯 번째 서킷브레이커가 걸렸다. 밤사이 대서양 건너에서도 같은 서사가 반복됐다—딥시크의 자체 AI칩 개발 보도와 아마존의 250억 달러 AI 부채가 겹치며 반도체가 무더기로 흘러내렸다. 요컨대 이날은 '실적이 나빠서'가 아니라 '기대가 너무 커서' 무너진 하루였고, AI 랠리가 처음으로 자신의 청구서를 마주한 장면이었다.
02
지수·매크로 심층
이날 하락의 방아쇠는 두 개다. 하나는 삼성전자의 역대급 실적이 시장의 부풀려진 눈높이를 넘지 못한 것, 다른 하나는 딥시크가 추론 특화 자체 AI칩을 개발 중이라는 보도다. 메커니즘은 이렇게 이어진다—삼성·SK의 공급 확대 예고와 'AI capex 2026년 정점론'이 메모리 가격 결정력을 겨냥하자, 올해 200%대씩 오른 마이크론·샌디스크 같은 종목의 밸류에이션이 먼저 흔들렸다. 여기에 아마존이 2000억 달러 capex를 채권으로 메우는 모습('AI 투자가 과연 회수되는가')과 미 10년물 금리 4.53%(+0.98%) 상승이 고멀티플 성장주의 할인율을 높이며 매도를 증폭시켰다. 국내로의 전이는 직선적이다. 코스피 시가총액의 반도체 편중이 크기 때문에 삼성·SK하이닉스의 동반 급락이 곧바로 지수 -4.91%로 번졌고, 필라델피아 반도체지수 -4.65%가 이를 재확인했다. 다만 단일 원인으로 봉합하긴 이르다. 삼성의 실적 자체는 견조했고 마이크론의 다음 분기 가이던스도 여전히 강해, 이번 조정은 '펀더멘털 훼손'이 아니라 '과열된 기대와 밸류에이션의 정상화' 쪽에 무게가 실린다. 딥시크 자체칩도 양산까지 수년이 걸려 당장의 수급보다 심리에 준 충격이 컸다는 점은 기억할 만하다.
미 10년물 금리
4.53
+0.98%
달러인덱스
101.12
+0.27%
WTI 유가
72.45
+5.69%
국내 지수
| 지수 | 종가 | 등락 | 등락률 | 거래대금 |
|---|---|---|---|---|
| 코스피 | 7,656.31 | ▼ 395.02 | -4.91% | 40.7조 |
| 코스닥 | 831.23 | ▼ 15.84 | -1.87% | 6.3조 |
| 코스피200 | 1,225.57 | ▼ 67.56 | -5.22% | 37.6조 |
해외 지수
| 지수 | 종가 | 등락률 |
|---|---|---|
| 나스닥 | 25,818.69 | -1.16% |
| S&P 500 | 7,503.85 | -0.45% |
| 다우존스 | 52,925.15 | -0.25% |
| 닛케이225 | 69,737.69 | -0.01% |
| 상하이종합 | 4,041.24 | -0.06% |
| VIX(변동성) | 16.13 | +3.60% |
환율 · 원자재
| 항목 | 시세 | 등락률 |
|---|---|---|
| 원/달러 환율 | 1,514.22 | -0.95% |
| 금 | 4,108.80 | -1.11% |
| WTI 원유 | 72.45 | +5.69% |
암호화폐
| 코인 | 시세(USD) | 등락률 |
|---|---|---|
| 비트코인 | 63,502.23 | -0.77% |
| 이더리움 | 1,773.90 | -1.32% |
03
주도주 · 신호주
코스피 주도주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 삼성전자 | 005930 | 사상 최대 실적(영업익 89.4조)에도 눈높이 미달로 -6.9% 급락하며 코스피 -4.91% 붕괴를 주도. 이날 시장의 핵심 촉매이자 하락 진앙. | 출처 |
| SK하이닉스 | 000660 | 삼성 셀온·메모리 고점론에 동조 급락. HBM 슈퍼사이클 대표주로 지수 낙폭을 키움. 외국인 수급 이탈이 변수. | 출처 |
| 한화오션 | 042660 | 60조 캐나다 잠수함 CPSP 우선협상대상자 탈락(TKMS 선정)으로 -22.8% 폭락, 한화그룹주 동반 약세를 촉발. | 출처 |
나스닥 주도주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| Micron | MU | 메모리 공급 확대·AI capex 피크아웃 우려로 -4.7%. 올해 240%대 급등의 되돌림 압력이 국내 반도체로 전이되는 통로. | 출처 |
| NVIDIA | NVDA | 딥시크 자체 추론칩 개발 보도로 '탈엔비디아' 경계가 커지며 개장 전 2%대 하락. 차세대 루빈 랙 지연 이슈까지 겹쳐 AI 하드웨어 심리의 바로미터. | 출처 |
| AMD | AMD | 삼성 실적 실망발 반도체 매도에 -8% 급락. 고평가 논란 속 AI 가속기 밸류에이션 재점검의 직격탄. | 출처 |
| Intel | INTC | 필라델피아 반도체지수 -4.65% 국면에서 -10%로 낙폭 최상위권. 반도체 전반의 급격한 리스크오프를 상징. | 출처 |
| Amazon | AMZN | AI 인프라 위해 250억 달러 추가 채권 발행. AI 관련 부채 매도를 촉발해 'AI 투자 회수 회의론'을 자극한 매크로 촉매. | 출처 |
코스피 신호주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 금호타이어 | 073240 | 7/6 상한가 직행 후 7/7 +2.8%로 지수 급락장에서 나홀로 강세. 거래량 6.28배 급증 등 수급 쏠림 신호가 뚜렷. | 출처 |
| DB하이텍 | 000990 | 반도체 급락장에서 외국인 매수세 유입이 포착된 파운드리 소외주. 대형 메모리와 차별화된 흐름. | 출처 |
| 네이버 | 035420 | 52주 저점권까지 밀린 AI 플랫폼주. HyperCLOVA X 기반 광고·클라우드 성과가 확인되면 반도체 밖 대안으로 재평가될 여지. | 출처 |
| HD현대중공업 | 329180 | 반도체→조선·방산·전력기기 순환매 전망의 핵심 수혜 후보. 유가 급등·글로벌 방산 수요가 재료. | 출처 |
| 두산에너빌리티 | 034020 | AI 데이터센터 전력 수요·원전 확대 기대로 하반기 주도 업종 후보로 거론되는 전력기기·산업재 대표주. | 출처 |
코스닥 신호주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 코오롱티슈진 | 950160 | 골관절염 세포유전자치료제 TG-C(옛 인보사)의 'K-블록버스터' 서막 기대. 반도체 조정기 순환매의 바이오 축. | 출처 |
나스닥 신호주
04
관심 종목
| 종목 | 코드 | 종가 | 등락률 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 엔비디아 | NVDA | 196.93 | +0.71% | 역배열 |
| 마이크론 | MU | 938.38 | -4.71% | 혼조 |
| 네이버 | 035420.KS | 197,200.00 | +0.31% | 역배열 |
| LG전자 | 066570.KS | 189,100.00 | +1.83% | 혼조 |
| 삼성전자 | 005930.KS | 296,000.00 | -6.92% | 혼조 |
| 금호타이어 | 073240.KS | 6,330.00 | +2.76% | 혼조 |
05
매매 인사이트
삼성전자 005930
눌림목 대기지표전일 -6.9% · 거래량 1.03x · 52주 82% · 혼조
촉발요인7/7 2분기 잠정 영업이익 약 89.4조원(전년비 +1810%)·매출 171조원으로 엔비디아·애플 분기 이익까지 넘긴 사상 최대 실적을 발표했으나, 일부가 기대한 90~100조원에는 못 미쳐 '재료 소멸' 셀온이 폭발했다. 외국인·기관 동반 매도로 -6.9% 급락하며 코스피 서킷브레이커를 촉발했다.
추세역대급 실적에도 밤사이 딥시크 자체칩·메모리 고점론과 겹치며 AI 하드웨어 밸류에이션 재조정의 진앙이 됐다. 145% 랠리 이후의 첫 대형 되돌림으로, 거래량은 평소 수준(1.03x)이나 하락 폭이 커 심리적 지지선 훼손이 부담. 외국인 수급 방향 전환 여부가 추세의 관건.
리스크메모리 가격 피크아웃·삼성·SK 증설에 따른 내년 마진 둔화 우려, AI capex 정점 통과 논쟁, 미 10년물 금리 상승發 고멀티플 압박이 동시에 겹친다.
결론확정실적과 외국인 수급 복귀를 확인하기 전까지 분할 접근하되 추격 매수는 자제한다. · 출처
마이크론 MU
관망지표전일 -4.7% · 거래량 0.91x · 52주 77% · 혼조
촉발요인7/7 삼성 실적 실망과 '메모리 고점론'에 -4.7% 하락. 삼성·SK 공급 확대 예고와 AI capex 2026년 정점론이 이번 사이클의 가격 결정력을 겨냥하며, 올해 240%대 급등에 대한 되돌림이 나왔다.
추세최근 1주 급락에도 연초 대비 240%대 상승을 유지 중인 과열 구간의 조정. 다음 분기 매출 가이던스가 약 500억 달러로 여전히 강해 펀더멘털은 견조하나, 마이클 버리 공매도 공개 등 '밸류 대 하이프' 논쟁이 변동성을 키운다.
리스크공급 정상화에 따른 가격 하락, AI 수요 둔화 시 실적 피크아웃, 반도체 밸류에이션 레짐 전환 우려.
결론고점 논쟁이 정리될 때까지 지켜보며 메모리 가격 지표로 방향을 판단한다. · 출처
네이버 035420
분할매수지표전일 +0.3% · 거래량 0.64x · 52주 68% · 역배열
촉발요인지수 급락장에서 +0.3%로 상대적 방어. 반도체 쏠림이 흔들리며 AI 플랫폼주로 관심이 분산될 조짐. 하나증권은 매수·목표주가 40만원을 유지하며 2026년 매출 13.8조(+15.1%)를 전망했다.
추세52주 저점권(68%)·역배열로 추세는 여전히 약하나 거래량이 얕아(0.64x) 매도 소진 성격. HyperCLOVA X 기반 광고가 성장의 절반 이상을 기여하는 등 AI 수익화가 확인되면 밸류 리레이팅 여지. 다만 아직 이평선 회복 신호는 부재.
리스크AI·클라우드 신사업의 가시적 성과 지연 시 반등 동력 부족, 커머스 경쟁 심화, 성장주 전반의 멀티플 압박.
결론저점권에서 실적 확인을 전제로 분할 접근하되 추세 전환 신호를 기다린다. · 출처
LG전자 066570
매수 후보지표전일 +1.8%, 혼조
촉발요인반도체 급락장에서 +1.8%로 방어. 반도체 밖 실적주로서 상대적 매력이 부각됐다. 1분기 연결 영업이익이 전년비 +32.9% 개선되며 HS(가전)·webOS 광고·LG이노텍 카메라모듈이 실적을 견인 중.
추세혼조 흐름 속 순환매 유입 가능성. 프리미엄 가전 D2C·구독과 webOS 콘텐츠·광고의 이익 기여가 구조적으로 커지고 있어 방어주 성격이 강화. 다만 지수 반등 시엔 반도체 대비 탄력은 제한적일 수 있다.
리스크유가·물류비 상승에 따른 원가 부담, 프리미엄 가전 수요 둔화, 스마트폰 세트 수요 변동.
결론반도체 조정기의 순환매 방어주로 접근하되 실적 마진 지속성을 확인한다. · 출처
엔비디아 NVDA
관망지표전일 +0.7%, 역배열
촉발요인7/7 딥시크가 추론 특화 자체 AI칩을 개발 중이라는 로이터 보도로 '탈엔비디아' 경계가 커지며 개장 전 2%대 하락 압력. 차세대 루빈(Rubin) 랙 시스템 출시 지연 이슈까지 맞물려 타이밍이 불리했다.
추세역배열 국면에서 반도체 전반 리스크오프에 노출. 다만 경쟁력 있는 AI칩 양산에는 수년·막대한 자본이 필요해 딥시크發 위협은 중장기 재료로 해석. 단기 심리는 AI capex 피크아웃 논쟁에 좌우되는 국면.
리스크커스텀 칩·추론 수요 이동에 따른 점유율 잠식 우려, 고밸류에이션, AI 인프라 투자 회수 회의론.
결론AI 하드웨어 심리가 안정될 때까지 지켜보며 루빈 일정과 capex 코멘트를 점검한다. · 출처
금호타이어 073240
주의/회피지표전일 +2.8% · 거래량 6.28x · 52주 84% · 혼조
촉발요인7/6 장중 상한가(+29.96%, 6160원) 직행 후 7/7 지수 -4.9% 급락장에서도 +2.8%로 나홀로 강세. 거래량이 평소의 6.28배로 폭증하며 강한 수급 쏠림이 확인됐다.
추세52주 고점권(84%)에서 거래량 급증을 동반한 단기 급등 국면으로 과열 신호가 뚜렷. 지수 급락장 방어는 테마·수급 주도 성격이 강해 변동성이 크다. 이평선 이격이 벌어져 되돌림 리스크 상존.
리스크단기 급등에 따른 차익실현 급반락, 수급 이탈 시 변동성 확대, 유가·원자재 상승에 따른 원가 부담.
결론과열·고변동 구간이므로 추격 매수는 피하고 거래량 소진 후 눌림을 확인한다. · 출처
SK하이닉스 000660
눌림목 대기촉발요인7/7 삼성 셀온·메모리 고점론에 동조 급락하며 코스피 낙폭을 키웠다. HBM 슈퍼사이클 대표주로서 AI 하드웨어 밸류 재조정의 한복판에 섰다.
추세삼성전자와 궤를 같이하는 반도체 대장주로, 이번 조정은 실적 훼손보다 눈높이·수급 요인이 크다. 외국인 매매 방향이 단기 향방을 좌우하며, HBM 수요의 구조적 성장은 여전히 유효하다는 반론도 병존.
리스크메모리 가격 피크아웃, 증설 경쟁에 따른 마진 둔화, AI capex 정점 논쟁, 금리 상승發 밸류 압박.
결론삼성과 동조하는 대장주로 급락 진정과 외국인 수급을 확인한 뒤 분할한다. · 출처
한화오션 042660
분할매수촉발요인7/7 60조원 규모 캐나다 잠수함 사업(CPSP) 우선협상대상자에서 탈락(독일 TKMS 선정)하며 -22.8% 폭락, 한화그룹주 동반 약세를 촉발했다. 트럼프발 관세·현지 공장 조건이 변수였던 것으로 전해진다.
추세기대감이 선반영됐던 수주 모멘텀의 급격한 되돌림. 다만 본계약 2028년·매출 인식 2029년 이후로 단기 실적 영향이 제한적이라는 점, 차순위 협상권 보유가 낙폭 과대 인식을 뒷받침. 증권가는 빠른 만회 가능성을 제시.
리스크추가 수주 공백 우려, 조선 사이클 변동성, 그룹주 연쇄 약세, 유가·원자재發 원가 변동.
결론실적 이벤트와 미국 조선 협력 진전을 전제로 낙폭 과대 구간을 분할로 접근한다. · 출처
DB하이텍 000990
관망촉발요인반도체 급락장 속에서 외국인 매수세가 유입된 파운드리 소외주로 포착됐다. 메모리 고점론의 직접 사정권 밖이라는 점이 차별화 포인트.
추세대형 메모리주와 디커플링되는 수급 신호. 아날로그·파운드리 특성상 메모리 사이클 조정의 반사 수혜 가능성이 있으나, 시가총액·거래대금이 작아 변동성은 큰 편.
리스크반도체 전반 심리 악화 시 동반 약세, 소형주 특유의 급등락, 파운드리 업황 둔화.
결론외국인 매수 지속과 거래량 확인을 전제로 소외주 순환매 후보로 관찰한다. · 출처
06
경제 이슈
- 7/7 국내 장중(잠정실적 발표 직후)삼성전자 사상 최대 실적에도 7% 셀온…코스피 -4.91%, 6번째 서킷브레이커삼성전자는 2분기 잠정 영업이익 약 89.4조원(전년비 +1810%)·매출 171조원으로 엔비디아·애플의 분기 이익까지 넘어선 역대급 성적을 냈지만, 일부가 기대했던 90~100조원에는 못 미치며 '재료 소멸' 차익실현이 쏟아졌다. 오전 매도 사이드카에 이어 오후 지수가 8% 넘게 밀리며 올해 여섯 번째 서킷브레이커가 걸렸다.국내 영향: 삼성전자(-6.9%)와 SK하이닉스가 동반 급락하며 반도체 비중이 큰 코스피(-4.91%)·코스피200(-5.22%)을 끌어내렸다. 기록적 실적이 '좋은 뉴스'로 작동하지 못했다는 점에서 AI 반도체 밸류에이션 전반에 눈높이 재조정 압력이 번졌다.출처
- 7/7 미국 정규장(로이터 보도)中 딥시크, 자체 AI 추론칩 개발 보도…밤사이 미 반도체 '탈엔비디아' 공포에 급락로이터는 딥시크가 약 1년 전부터 추론(inference) 특화 자체 AI칩을 개발 중이며 외부 설계사와 협업하고 있다고 보도했다. 엔비디아 의존도를 낚추려는 중국발 '탈엔비디아' 신호로 해석되며 반도체 전반에 차익실현이 확산됐다.국내 영향: 삼성 실적 실망과 겹쳐 필라델피아 반도체지수가 -4.65%까지 밀렸고, 인텔·어플라이드머티리얼즈 -10%, AMD -8%, 엔비디아 개장 전 -2%대. 나스닥(-1.16%)이 다우(-0.25%)·S&P(-0.45%)보다 크게 빠지며 AI 하드웨어 주도의 조정임을 드러냈다.출처
- 7/7 미국 정규장'메모리 고점론' 재점화…삼성·SK 증설 예고에 마이크론 -4.7%삼성·SK하이닉스의 공급 확대 예고가 내년 이후 메모리 가격을 눌러 이번 사이클의 마진 확장 동력을 약화시킬 수 있다는 우려가 부각됐다. AI capex가 2026년 정점을 찍고 둔화할 것이라는 전망이 겹치며, 올해 200% 넘게 오른 마이크론·샌디스크 등 급등주가 밸류에이션 재점검 대상이 됐다.국내 영향: 마이크론 -4.7%, 샌디스크 -7%대로 밀리며 '메모리가 국내 반도체의 대장'인 코스피에 직접 전이. 다만 마이크론의 다음 분기 가이던스(약 500억 달러)는 여전히 강해 '고평가 우려 vs 견조한 펀더멘털' 논쟁이 팽팽하다.출처
- 7/7 미국 정규장아마존, AI 인프라에 250억 달러 추가 채권…AI 부채 매물 출회아마존이 올해 마지막이라며 최소 250억 달러 규모 채권 발행에 나섰다. 2026년 capex 예산이 2000억 달러(전년 1310억)로 불어난 가운데 잉여현금흐름이 95% 잠식돼 사실상 부채가 유일한 조달 통로가 됐다는 분석이다.국내 영향: AI 인프라 관련 채권이 화요일 큰 폭으로 매도되며, 'AI 투자가 과연 수익으로 회수되는가'라는 근본 회의가 반도체 매도 심리를 증폭시켰다. 자본비용(미 10년물 4.53%, +0.98%) 상승과 맞물려 고멀티플 성장주에 부담으로 작용.출처
- 7/7 미국 시간(현지)미국, 이란 호르무즈 공습·원유 판매 면제 철회…WTI +5.7% 급등호르무즈 해협에서 유조선 3척이 피격되자 미 중부사령부가 이란을 겨냥한 강력한 공습을 개시했고, 재무부는 6월 21일 부여했던 이란산 원유 판매 면제를 철회했다. 지정학 리스크가 급격히 재점화됐다.국내 영향: WTI가 배럴당 72달러대로 하루 5%대 급등하며 정유·조선 등 일부 업종엔 재료가, 인플레이션 경계와 소비주엔 부담이 됐다. 안전자산 선호로 달러인덱스(+0.27%)는 강세, 금은 되레 차익실현으로 -1.1% 하락.출처
- 7/7 국내 장중한화오션, 60조 캐나다 잠수함 수주 탈락에 -22.8% 폭락캐나다가 차기 잠수함 사업(CPSP) 우선협상대상자로 독일 TKMS를 선정하면서 한화오션이 개장 직후 22%대 급락했다. 트럼프발 관세·현지 공장 조건이 변수였던 것으로 전해졌다.국내 영향: 한화그룹주 동반 약세로 지수 하락을 거들었으나, 본계약 2028년·매출 인식 2029년 이후로 단기 실적 영향은 제한적이라는 평가와 함께 차순위 협상권 보유·7월 말 실적·MASGA(미국 조선 협력) 기대가 낙폭 회복 근거로 거론된다.출처
07
향후 일정 · 부동산 · 관전 포인트
향후 일정
- 6월 FOMC 의사록 공개7/8
- 미국 6월 CPI 발표7/14(한국시간 밤)
- 삼성전자 2분기 확정실적7월 말
- 7월 FOMC 정례회의7/28~29
부동산 (수도권)
- 반도체 업은 동탄 집값 폭주…일주일 새 2% 넘게 급등
- 규제 그물 밖 동탄·구리 '불기둥'…전세난·세제개편까지 3중 파고
- 7월 전국 아파트 1.4만 가구 입주…수도권이 64% 차지
- 하반기 세제개편이 최대 변수…장특공 축소·공정가액비율 조정 검토
- 재개발 대안 부상…민간 도심복합개발·소규모 정비 활기
관전 포인트
관건은 이번 조정이 반도체를 넘어 지수 전체의 추세 훼손으로 번지느냐다. 당장 7/8 6월 FOMC 의사록, 7/14 미 CPI가 금리·물가 시각을 재설정하고, 7월 말 삼성전자 확정실적이 'HBM 마진의 질'로 이날의 셀온이 과했는지 판정한다. 투자자는 ① 외국인 수급의 복귀 여부 ② 조선·방산·전력으로의 순환매 지속성 ③ 유가 급등이 CPI에 남길 흔적, 이 세 가지를 다음 며칠의 체크리스트로 삼아야 한다.
08
면책 고지
투자 유의 안내. 본 자료는 정보 제공을 목적으로 작성된 것으로, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 수치와 코멘트는 작성 시점 기준이며 실제와 다를 수 있습니다. 모든 투자의 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 과거의 수익률이 미래의 수익을 보장하지 않습니다.