2026-07-10 한국증시 일일 보고서

삼성전자가 89.4조원이라는 사상 최대 영업이익을 내고도 주가가 제자리에 머물고, LG전자는 영업이익이 55% 서프라이즈였는데 되레 9% 급락했다. 좋은 실적이 곧 주가라는 공식이 이날은 통하지 않았다는 뜻이다. 그럼에도 코스피가 급락 사흘 만에 0.62% 반등해 7,291선을 회복한 힘은 실적이 아니라 사건에서 나왔다. SK하이닉스의 나스닥 상장이 하루 앞으로 다가왔고, 밤사이 마이크론이 2500억 달러짜리 미국 투자 계획을 던지며 필라델피아 반도체지수를 3% 넘게 끌어올린 것이다. 시장은 실적의 절대치가 아니라 'AI 메모리 사이클이 계속되느냐'라는 이야기에 값을 매기고 있었다.

이날 글로벌 증시를 움직인 촉매는 마이크론의 자본지출 확대였다. 마이크론은 2035년까지 미국 투자를 2500억 달러로 늘리고 뉴욕 팹 첫 콘크리트 타설을 원계획보다 한 분기 앞당겼다고 밝혔는데, 이는 단순한 설비 뉴스가 아니라 '메모리 업체가 실물 투자를 앞당길 만큼 AI 수요를 확신한다'는 신호로 해석됐다. 그 메커니즘이 필라델피아 반도체 3.1%·나스닥 1.30% 상승으로 번졌고, 밤사이 훈풍은 다음 날 국내 SK하이닉스(+5.92%)와 메모리 체인으로 그대로 전이됐다. 여기에 SK하이닉스 ADR 청약이 7배 몰렸다는 소식이 겹치며 외국인이 14일 만에 순매수로 돌아섰다. 다만 같은 재료가 정반대로 읽히기도 했다. 삼성전자의 역대 실적이 차익실현에 밀리고 도쿄에서 키옥시아·도쿄일렉트론이 두 자릿수 급락하며 닛케이가 2.11% 빠진 것은, 시장 한편이 'capex 확대=공급 과잉과 AI 수익성 지연'이라는 반대 시나리오(아폴로의 침체 경고, 팔로알토·오픈AI가 지적한 토큰가 하락 압력)를 동시에 저울질하고 있음을 보여준다. 즉 이날의 반등은 'AI 사이클 지속' 가설이 근소하게 우위를 점한 결과일 뿐, 금리·유동성이 밀어올린 추세적 상승은 아니다. 미 10년물이 4.54%로 소폭 내리고 VIX가 15.84로 6% 넘게 빠진 것도 위험선호를 뒷받침했지만, 원/달러가 1,506원으로 17년 만의 고환율 국면에 머무는 한 외국인 수급의 방향성은 언제든 되돌려질 수 있는 불확실성으로 남는다.