2026-07-29 한국증시 일일 보고서

거래대금이 많은 업종부터. 색이 짙을수록 등락 폭이 크다.

• 7/27 상하이 STAR 상장 → 7/28 국내 장중 반영중국 CXMT 상장 첫날 +466% 폭등 → '메모리 공급과잉' 공포에 코스피 -10.84% 검은 화요일
  세계 4위 D램 업체 중국 창신메모리(CXMT)가 전날 상하이 과창판에 상장해 공모가 대비 466% 폭등하자, 중국 메모리 자급·증설이 D램 가격을 무너뜨릴 것이라는 공포가 국내 반도체주를 강타했다. 코스피는 -10.84%(6,023.66), 코스닥은 -7.72%로 마감했고 오전 매도 사이드카에 이어 낮 12시 서킷브레이커(20분 매매정지)까지 발동됐다. CXMT는 2026년 1분기 글로벌 D램 매출의 약 7.7%, 웨이퍼 생산능력의 약 11%를 차지한다.국내 영향: 삼성전자 -13.39%(외국인 1.6조 순매도)·SK하이닉스 -14.65%(외국인 3.2조 순매도)가 지수 급락을 주도. 반도체 소부장 전반과 코스닥 대형주로 투매가 번지며 반대매매 우려까지 겹침.출처
• 주말~7/27(월) 미국 정규장 (한국 7/28 밤사이 재료)엔비디아-오픈AI 2,500억 달러 'backstop' 논란 → AI 순환출자·닷컴 버블 공포 재점화
  엔비디아가 오픈AI의 오하이오 10GW 데이터센터 부채를 자사 신용으로 보증하는 최대 2,500억 달러 규모 backstop을 협의 중이라는 보도가 나오자, '공급업체가 고객의 구매를 대신 금융지원'하는 순환출자 구조가 닷컴 버블 붕괴를 닮았다는 경계론이 확산됐다. 짐 크레이머는 '2000년의 영화를 봤고 속편은 원치 않는다'며 데이터센터 관련 차입투자 청산을 경고했다.국내 영향: 밤사이 엔비디아가 200달러를 하회(-5%)하고 AMD 등 칩주가 동반 하락하며, 다음 날 한국 반도체주 투매의 심리적 방아쇠로 작용.출처
• 7월 내내 진행, 7/28 심화마이크론 11년 만의 최악 월간 낙폭 — 중국 자급 위협에 메모리 구조 재평가
  마이크론이 CXMT 상장과 중국 반도체 자급 확대 우려로 7월 한 달간 약 22% 급락하며 11년 만의 최악의 월간 성적을 향해 갔다. 미국의 대중 수출규제로 매출의 약 20%를 차지하던 중국 시장 접근이 제한된 상황에서, 중국의 저가 물량 공세가 D램 가격 지배력을 흔들 수 있다는 우려가 핵심이다.국내 영향: 메모리 3사(마이크론·삼성전자·SK하이닉스)의 밸류에이션 프리미엄이 동시에 압박받으며, '슈퍼사이클 정점 통과' 논쟁이 국내 지수로 직결.출처
• 7/24 알파벳 -7% → 7/29~30 실적 발표 예정알파벳發 하이퍼스케일러 capex 경계 확산 — MS·메타·아마존 실적 주간 정면 시험대
  알파벳이 잉여현금흐름 마이너스 전환과 capex 상향을 밝히며 -7% 급락한 여파로, 이번 주 실적을 내는 마이크로소프트(29일 장후)·메타·아마존(30일)에 대한 'AI 투자 대비 수익' 검증 압력이 커졌다. 4대 하이퍼스케일러의 2026년 합산 capex는 약 7,250억 달러로 추정된다.국내 영향: AI 인프라 지출의 지속가능성 의구심이 반도체 수요 전망을 흔들며, 국내 HBM·메모리 밸류체인의 심리에 직접 전이.출처
• 7/29 오전 실적 발표 (7/28 폭락 이후 확인)SK하이닉스 2Q 영업익 60.5조 '사상 최대'인데 주가는 급락 — 실적과 주가의 괴리
  SK하이닉스가 2분기 매출 79.3조·영업이익 60.5조(전년비 +557%)로 분기 사상 최대 실적을 냈고, 10여 개 고객과 장기공급계약(LTA) 협상도 마무리했다고 밝혔다. 그러나 이 발표는 검은 화요일 폭락 다음 날 아침 나온 것으로, '실적은 그대로인데 주가가 무너진' 구조적 재평가 국면임을 역설적으로 보여준다.국내 영향: 펀더멘털의 견고함을 확인시켰지만, 시장은 현재 실적보다 CXMT·중국 자급이라는 미래 위협에 프리미엄을 재조정하는 중.출처
• 7/28(화) 미국 정규장 (한국 마감 이후)애플 시총 5조 달러 터치·코닝 -12% — 미 증시는 '칩 다운, 가치·안전자산 업' 로테이션
  미국 증시는 다우가 500포인트 넘게 오르고(+1.03%) 애플이 장중 시총 5조 달러를 처음 터치한 반면, 필라델피아 반도체지수(SOX)는 -4%, 코닝은 실적 가이던스 실망으로 -12% 급락하며 광통신주 전반이 무너졌다. AI·메모리에서 가치·소프트웨어·안전자산으로 자금이 이동하는 로테이션이 뚜렷했다.국내 영향: 한국 장 마감 뒤 벌어진 흐름이라 7/28 코스피의 원인은 아니지만, 다음 세션의 관전 포인트이자 '미국 대형주는 버티고 한국 칩만 무너지는' 디커플링의 배경.출처
• 7/28 장중~마감 후김용범 정책실장 '중국發 증시 쇼크…금융위 변동성 점검' — 당국 개입 시사
  코스피가 장중 6,000선을 하회하며 10% 넘게 급락하자 김용범 청와대 정책실장은 '시장이 AI 시대 반도체 수요를 놓고 내부 토론 중'이라며 '금융위가 변동성을 점검하고 있다'고 밝혔다. 동시에 '메모리 공장 적기 투자를 더 정신차리고 해야 한다'며 중국 추격에 대한 위기의식을 드러냈다.국내 영향: 당국의 변동성 관리 의지를 확인했으나, 구조적 우려(중국 자급)를 정책이 단기에 해소하기 어렵다는 점에서 심리 안정 효과는 제한적.출처