01
총평
어제 오전 9시, 코스피 전광판은 6,547까지 밀려 있었다. 지난 금요일 밤 필라델피아 반도체 지수가 3.47% 급락한 여파로 2.58% 하락 출발한 지수는 장중 낙폭을 3.5% 넘게 키웠다. 그 자리에서 지수를 끌어올린 것은 외국인도 기관도 아니었다. 개인이 3,103억원 넘게 순매수하며 하단을 받쳤고, 삼성전자의 임직원 주식보상용 자사주 매입과 SK하이닉스의 소각용 매입이 대형주 수급을 메웠다. 오후 들어 금융투자와 연기금이 매도 폭을 줄이면서 코스피는 결국 6,820.02, 전일 대비 0.46% 상승으로 장을 마쳤다.
다만 이 반등을 시장 전체의 회복으로 읽기는 어렵다. 코스닥은 834.29로 0.49% 하락하며 반대 방향으로 마감했고, 코스닥 시가총액 1위 알테오젠은 장중 6% 넘게 밀리며 30만원선을 내줬다. 대형주는 자사주가 받치고 중소형 성장주는 금리에 눌리는, 지수 하나로 요약되지 않는 하루였다. 그리고 그 사이 밤이 오면서 시장의 초점은 다시 한국 밖으로 옮겨갔다.
02
매매 인사이트
엔비디아 NVDA
눌림목 대기지표전일 -3.2% · 거래량 1.00x · 52주 94% · 정배열
촉발요인8월 26일 발표한 2분기 실적과 3분기 가이던스가 모두 시장 기대를 웃돌며 27일 급등했으나, 28일 워시 연준 의장의 잭슨홀 매파 연설로 필라델피아 반도체 지수가 3.47% 급락할 때 4.6% 밀리며 되돌림을 겪었다. 밤사이 8월 31일 미국 정규장에서는 3대 지수가 모두 하락한 가운데 1.48% 올라 지수와 반대로 움직였다. 실적이 아니라 금리가 주가를 흔들고 있다는 점이 최근 며칠의 핵심이다.
추세52주 구간 94% 지점에 정배열을 유지하고 있어 추세 자체는 훼손되지 않았고, 조정은 과열 이후의 되돌림보다 할인율 재계산에 가깝다. 거래량 배수가 1.00배로 평상 수준이라는 점은 투매도 신규 매집도 아닌 관망 국면임을 보여준다. 지수가 밀린 밤에 홀로 오른 것은 실적 신뢰가 남아 있다는 방증이지만, 이 되돌림이 추세 재개인지 반등 후 재차 눌림인지는 아직 한 번의 거래일로 판단하기 이르다.
리스크밸류에이션이 높은 만큼 금리가 한 단계 더 오르면 실적과 무관하게 가장 크게 맞는 자리에 있다. 8월 28일 하루에만 4.6% 밀린 것이 그 민감도를 이미 보여줬다. 여기에 인공지능 자본지출이 언제 둔화되느냐는 구조적 논쟁이 상존하고, 미국 내 데이터센터 건설에 대한 지역사회 반발이 정치 이슈로 번지는 점도 중장기 변수다.
결론금리 지표를 확인하기 전까지는 추격하지 말고 조정 시 분할로 접근할 구간을 미리 정해두는 편이 낫다. · 출처
마이크론테크놀로지 MU
분할매수지표전일 +2.5% · 거래량 0.74x · 52주 79% · 혼조
촉발요인밤사이 8월 31일 미국 정규장에서 2.77% 올라 지수 하락에도 반도체 강세의 한 축을 담당했다. 2026년 고대역폭메모리 생산 능력은 이미 완판됐고 주문이 2027년과 2028년까지 잡혀 있다는 것이 현재 주가를 지탱하는 근거다. 8월 하순 넷리스트 특허 이슈와 엔비디아 실적 대기 심리로 한 차례 크게 밀렸다가 다시 올라오는 중이다.
추세52주 구간 79% 지점에 혼조 배열로, 고점을 회복하는 과정의 중간 지대다. 거래량 배수 0.74배로 상승에 거래가 실리지 않았다는 점은 이번 반등이 아직 신규 자금 유입보다 낙폭 과대 인식에 기댄 성격임을 시사한다. 다만 메모리는 가격 사이클이 실적으로 직결되는 업종이라 캐파 매진이라는 사실 자체가 하방을 두텁게 만든다.
리스크특허 소송 이슈가 재점화되면 단기 변동성이 커진다. 금리 상승 국면에서 올해 이미 큰 폭으로 오른 종목군이 차익실현 대상이 되기 쉽다는 점도 부담이다. 무엇보다 메모리는 업황이 꺾일 때 밸류에이션이 아니라 이익 추정치 자체가 무너지는 업종이라 사이클 정점 논쟁에 취약하다.
결론캐파 매진이라는 수급 근거가 유효한 동안에는 조정마다 나눠 담되 한 번에 비중을 채우지 않는 편이 안전하다. · 출처
삼성전자 005930.KS
분할매수지표전일 +1.2% · 거래량 0.77x · 52주 72% · 혼조
촉발요인8월 31일 국내 장에서 3000원 오른 26만원에 마감했다. 코스피가 장 초반 3.55%까지 급락하던 국면을 되돌린 배경에 임직원 주식보상 목적의 자사주 매입이 있었고, 기타법인은 이날까지 9거래일 연속 순매수를 이어갔다. 여기에 LS증권이 고대역폭메모리 4세대 공급 확대를 반영해 목표주가를 12.5% 상향한 것이 재평가 논리를 보강했다.
추세52주 구간 72% 지점의 혼조 배열로, 급락 출발을 되돌린 만큼 일봉상 아래꼬리가 길게 남는 자리다. 거래량 배수 0.77배는 이 반등이 대규모 신규 매수보다 자사주와 개인 수급에 기댔음을 보여준다. 외국인이 장 초반 대량 순매도 후 후반 매도를 줄인 흐름은 방향 전환이라기보다 저가 매력 인식에 가깝고, 오늘 밤사이 미 반도체 강세를 받아 외국인이 매수로 돌아서는지가 진짜 확인 지점이다.
리스크고대역폭메모리 4세대 공급 확대는 삼성전자에는 기회지만 메모리 업계 전체의 수익성을 낮추는 요인이기도 해 업황 논쟁이 남는다. 미국의 통상 압박이 쿠팡 분쟁을 계기로 재점화되면 수출 대형주에 공통 부담이 된다. 금리 상승 국면에서 외국인 수급이 다시 이탈하면 자사주 매입만으로는 지수 하단을 버티기 어렵다.
결론수출 지표와 외국인 수급 전환을 확인하면서 26만원 부근 눌림에서 나눠 담는 접근이 합리적이다. · 출처
SK하이닉스 000660.KS
분할매수지표전일 +1.3% · 거래량 0.92x · 52주 57% · 혼조
촉발요인8월 31일 국내 장에서 2만1000원 오른 167만4000원에 마감했고, 자사주 소각을 위한 매입이 수급을 받쳤다. 밤사이 미국에서 SK하이닉스 미국주식예탁증서가 2.20% 상승하며 국내 종가 이후의 재료를 사후 확인해줬다. 다만 LS증권은 삼성전자의 고대역폭메모리 4세대 진입을 이유로 목표주가를 330만원에서 240만원으로 27% 낮췄다.
추세어제 장 초반 필라델피아 반도체 지수 급락 여파로 크게 밀렸다가 회복한 자리라 단기 지지선이 확인된 모양새다. 자사주 소각 매입이 하단을 받치는 구조는 수급상 강력하지만, 목표주가 대폭 하향이라는 상반된 신호가 동시에 존재해 방향성이 깔끔하지 않다. 밤사이 미국주식예탁증서 강세는 오늘 갭 상승 시도의 근거이되, 그 자체가 어제 국내 장의 원인은 아니라는 점은 구분해야 한다.
리스크삼성전자의 고대역폭메모리 4세대 공급 확대가 그동안 누려온 독점적 수익성을 잠식할 수 있다는 것이 가장 큰 구조적 리스크다. 목표주가 27% 하향은 그 우려가 이미 숫자로 나타나기 시작했다는 신호다. 여기에 금리 상승과 외국인 수급 이탈이 겹치면 반도체 대형주 중에서도 밸류 부담이 큰 쪽이 먼저 조정을 받는다.
결론자사주 매입이라는 수급 버팀목을 근거로 접근하되 목표주가 하향이 추가로 이어지는지 지켜보며 비중을 조절한다. · 출처
LG전자 066570.KS
눌림목 대기지표전일 +7.4% · 거래량 1.31x · 52주 55% · 혼조
촉발요인8월 31일 장중 저점 부근에서 출발해 일중 고점인 21만7000원까지 오른 뒤 21만6500원에 마감했다. 전일 매도세로 만들어진 기술적 과매도 상태에 코스피 기술주 반등이 겹쳤고, 여기에 강화되는 실적 프로필이 더해진 결과라는 분석이다. 7월 말 발표한 2026년 상반기 매출과 영업이익이 사상 최대였고 상반기 영업이익만으로 2025년 연간치를 넘어섰다는 사실이 재평가의 근거가 되고 있다.
추세52주 구간 55% 지점에 머물러 있어 실적 대비 주가가 아직 낮은 위치라는 점이 이번 급등의 명분이었다. 거래량 배수 1.31배로 상승에 거래가 실렸다는 것은 단순 기술적 반등을 넘어 매수 주체가 붙었다는 뜻이다. 다만 혼조 배열 상태에서 하루에 7% 넘게 오른 자리라 추세 전환으로 확정하기에는 이르고, 급등 다음 날의 소화 과정을 봐야 한다.
리스크가전 본업의 수요는 여전히 금리와 소비 경기에 민감해 미 금리 상승 국면이 이어지면 실적 모멘텀이 둔화될 수 있다. 데이터센터 냉각과 로봇은 기대가 앞서 있어 구체적 숫자가 늦어지면 밸류에이션이 빠르게 되돌려진다. 하루 7% 급등 직후라 단기 차익 매물이 나오기 쉬운 자리이기도 하다.
결론급등 당일 추격보다 21만원 부근까지 소화 과정을 거친 뒤 거래량이 유지되는지 확인하고 접근한다. · 출처
네이버 035420.KS
관망지표전일 -1.6% · 거래량 0.71x · 52주 76% · 혼조
촉발요인2026년 2분기 매출이 3조3880억원으로 시장 예상치 3조3590억원을 웃돌았지만 영업이익은 5203억원으로 거의 제자리에 머물렀다. 순이익은 전년 대비 41.6% 늘었는데 영업 단계 수익성이 따라오지 못한 것은 인공지능과 커머스 확장에 들어가는 비용 때문이다. 밤사이 미 연방거래위원회가 아마존의 광고 사업을 겨냥해 소송을 제기한 것도 커머스와 광고를 함께 키우는 플랫폼 모델에 대한 시선을 차갑게 만드는 배경 재료다.
추세52주 구간 76% 지점에 혼조 배열로, 실적이 나쁘지 않은데도 주가가 못 오르는 전형적인 기대감 조정 국면이다. 거래량 배수 0.71배는 매도가 거세다기보다 매수가 사라진 상태에 가깝다. 목표주가에 인공지능 인프라 사업가치 12조원이 얹혀 있는 구조라 금리가 오르면 이 부분이 먼저 할인된다는 점이 지금 주가의 무게를 설명한다.
리스크인공지능 인프라 가치를 제외하면 적정가치가 크게 낮아지는 밸류에이션 구조 자체가 리스크다. 검색 점유율에서 구글에 밀리는 흐름이 굳어지면 광고 매출 성장의 전제가 흔들린다. 투자 비용이 계속 늘어나는 동안 영업이익이 정체되면 시장은 성장주 프리미엄을 계속 깎아낼 가능성이 높다.
결론인공지능 사업의 숫자가 나오기 전까지는 신규 진입보다 실적 발표와 금리 방향을 확인하며 기다리는 것이 낫다. · 출처
금호타이어 073240.KS
관망지표전일 +0.0% · 거래량 0.47x · 52주 90% · 혼조
촉발요인2026년 2분기 연결 매출 1조3328억원, 영업이익 1822억원으로 전분기 대비 영업이익이 약 24% 늘며 실적 개선 흐름을 이어갔다. 하나증권은 7월 31일 투자의견 매수와 목표주가 8300원을 신규 제시했고, 다른 증권사들도 목표가를 상향 조정해 왔다. 다만 밤사이 국제유가가 급등하면서 합성고무 등 유가 연동 원재료의 원가 부담이 다시 커지는 방향으로 환경이 바뀌었다.
추세52주 구간 90% 지점으로 고점권에 있으면서도 어제 등락이 사실상 보합이었고 거래량 배수가 0.47배에 그쳤다. 고점 부근에서 거래가 마르는 것은 추가 상승 동력이 소진되어 가는 신호로 읽는 것이 일반적이다. 실적은 개선되고 목표주가도 오르고 있지만, 주가가 이미 그 기대를 상당 부분 반영한 자리라 새로운 재료 없이는 위로 뚫기 어려운 구간이다.
리스크국제유가 급등은 타이어 업종에 명백한 원가 악재이며, 판가 전가에는 시차가 있다. 미국의 통상 압박이 재점화될 경우 수출 비중이 높은 구조가 부담으로 작용한다. 고점권에서 거래량이 줄어드는 상태는 조정이 시작될 때 낙폭이 커지기 쉬운 조건이다.
결론실적은 좋지만 유가발 원가 부담이 새로 붙은 국면이라 신규 매수보다 유가 안정을 확인한 뒤 판단한다. · 출처
에쓰오일 010950.KS
매수 후보지표전일 +0.6% · 거래량 1.70x · 52주 98% · 정배열
촉발요인밤사이 미국과 이란의 교전 재개로 브렌트유가 배럴당 90달러를 돌파하고 미국 8월 휘발유 평균가가 사상 처음 갤런당 4달러를 넘어섰다. 유가 급등은 정유사에 재고평가이익과 정제마진 확대라는 두 갈래 효과로 나타난다. 증권가는 8월 28일자 분석에서 정유 고마진 국면이 내년까지 이어질 수 있다고 보며 에쓰오일과 GS, SK이노베이션을 함께 지목한 바 있다.
추세지정학 재료로 촉발됐지만 정제마진이 이미 역사적으로 높은 수준을 유지해 왔다는 점에서 실적 뒷받침이 있는 상승 논리다. 호르무즈 문제로 물류비와 운송비가 오르면 정제마진이 오히려 확대되는 구조라 지정학 리스크가 이 업종에는 비대칭적으로 유리하다. 다만 지정학 촉매로 출발한 랠리는 긴장이 완화되면 되돌림도 빠르다는 점에서 추세 초기가 아니라 이벤트 구간으로 보는 편이 안전하다.
리스크휴전이나 긴장 완화 소식이 나오면 상승분을 하루 만에 반납할 수 있는 유형이다. 유가 급등이 글로벌 수요 둔화로 이어지면 정제마진도 결국 축소된다. 유가발 물가 상승이 금리 인상 기대를 키워 시장 전체가 밀릴 경우 정유주만 홀로 버티기는 어렵다.
결론유가 강세가 며칠 이어지는 것을 전제로 접근하되 지정학 뉴스 반전 시 빠르게 줄일 수 있는 규모로 들어간다. · 출처
SK이노베이션 096770.KS
분할매수지표전일 +7.4% · 거래량 2.00x · 52주 84% · 정배열
촉발요인밤사이 유가 급등으로 정유 부문 마진 개선 기대가 붙었고, 증권가가 8월 28일 정유 고마진 지속 전망에서 함께 지목한 종목이다. 타이트한 정유 공급 구조에서 정제마진이 견조하게 유지되는 가운데 아람코의 원유 공식판매가격 인하가 원가 부담을 낮추는 흐름도 배경에 있다. 배터리 부문은 여전히 업황 부담을 안고 있어 두 사업부의 방향이 엇갈린 상태다.
추세순수 정유주 대비 배터리 부문 때문에 반응이 늦고 폭도 희석되지만, 유가 재료가 며칠 이어질 경우 뒤늦게 따라 오르는 유형이다. 지금은 정유 마진 개선이 배터리 부진을 가려주는 구도라 주가 방향이 유가를 따라갈 가능성이 높다. 다만 어느 사업부가 주가를 지배하는지는 국면마다 바뀌어 왔기 때문에 유가만 보고 단정할 수 없는 종목이다.
리스크배터리 부문의 손익 개선이 지연되면 정유 마진 개선분이 상쇄된다. 유가 급등이 되돌려지면 정유 논리가 사라지면서 배터리 부담만 남는 최악의 조합이 될 수 있다. 사업 구조가 복잡한 만큼 단일 재료로 접근하기에는 변수가 많다는 점을 감안해야 한다.
결론정유 재료가 유효한 구간에서만 비중을 두되 배터리 부문 뉴스가 나오면 논리를 다시 점검한다. · 출처
한화에어로스페이스 012450.KS
분할매수지표전일 -4.8% · 거래량 0.91x · 52주 72% · 혼조
촉발요인밤사이 미군이 호르무즈 해협의 이란 라라크섬을 공격하고 이란이 요르단 내 미군 기지를 보복 타격하며 약 한 달 만에 교전이 재개됐다. 국내 방산 대형주는 과거 중동 긴장 국면마다 가장 먼저 반응해 왔고, 3월 중동 포연 국면에서도 연이틀 급등한 전례가 있다. 2026년 국내 방산업체의 중동 수출 파이프라인은 카타르와 쿠웨이트 천궁 사업 등을 포함해 약 22조원 규모로 거론된다.
추세지정학 이벤트가 촉매지만 그 아래에 수주잔고라는 실적 기반이 깔려 있어 단발성 테마와는 성격이 다르다. 다만 22조원은 확정 계약이 아니라 파이프라인 추정치라는 점을 분명히 구분해야 한다. 이벤트성 급등 이후에는 통상 며칠 내에 상당 부분을 되돌리는 패턴이 반복돼 왔으므로 진입 시점이 성과를 좌우하는 유형이다.
리스크지정학 재료는 휴전 소식 한 번에 되돌아가며, 3월 사례처럼 급등 뒤 급락이 반복돼 왔다. 파이프라인이 실제 계약으로 전환되지 않으면 기대만 남는다. 금리 상승 국면에서 이미 크게 오른 종목군은 차익실현 압력에 노출되기 쉽다.
결론지정학 뉴스에 얹은 포지션이라는 점을 인정하고 확전 여부를 확인하며 짧게 나눠 대응한다. · 출처
한미반도체 042700.KS
눌림목 대기지표전일 +0.5% · 거래량 1.35x · 52주 54% · 혼조
촉발요인밤사이 미국에서 마이크론 2.77%, 샌디스크 5.50%, 엔비디아 1.48% 등 메모리와 인공지능 반도체 체인이 지수와 반대로 올랐다. 회사는 고대역폭메모리용 열압착 본더 시장에서 약 71%의 점유율을 유지하고 있고, 고대역폭메모리 4세대 양산 본격화로 수주가 하반기에 가속될 것이라고 밝혀 왔다. 어제 국내 장에서 반도체 장비주가 3~6% 밀렸던 만큼 오늘은 되돌림 시도가 나올 자리다.
추세3월 기록한 사상 최고가 대비 조정을 받은 상태로, 추세 단계로 보면 과열 이후 조정 구간을 소화하는 중이다. 어제 장비주 전반이 크게 밀린 것은 밤사이 미 반도체 강세와 방향이 어긋나 있어 오늘 갭 조정의 여지가 있다. 다만 수주 흐름이 실제 실적으로 나타나는 시점에 대한 시장의 의심이 아직 남아 있어 반등의 지속성은 실적 확인에 달려 있다.
리스크시가총액 대비 분기 영업이익이 크게 부진했던 전례가 있어 실적 변동성이 매우 큰 종목이다. 한화세미텍 등 신규 경쟁사 진입과 미중 수출 규제는 점유율과 수요 양쪽에 리스크다. 금리 상승 국면에서 밸류 부담이 큰 장비주는 지수 대비 낙폭이 커지는 경향이 있다.
결론밤사이 재료로 갭이 뜨면 추격하기보다 수주 공개 일정을 확인하고 조정 구간에서 접근한다. · 출처
알테오젠 196170.KQ
주의/회피지표전일 -3.9% · 거래량 1.12x · 52주 55% · 정배열
촉발요인8월 31일 장중 6% 넘게 하락하며 30만원선을 내줬고, 오전 한때는 7.8% 밀린 29만5000원까지 떨어졌다. 같은 시각 코스닥 전체가 3% 넘게 밀리는 국면이었고 동일 업종 등락률도 마이너스 4.74%로 바이오 전반이 약했다. 밤사이 미 10년물 금리가 4.76%까지 오르고 9월 인상 확률이 66%로 높아진 것은 이 흐름을 되돌릴 재료가 아니다.
추세현금흐름이 먼 미래에 몰려 있는 바이오는 금리 상승기에 할인율 부담을 가장 크게 받는 자산군이고, 지금 주가는 그 교과서적 경로를 그대로 밟고 있다. 코스닥 시가총액 1위라는 위치 때문에 이 종목의 약세가 지수 하락으로 직결되는 구조도 부담을 키운다. 어제 코스피가 반등하는 동안 코스닥이 마이너스로 마감한 디커플링의 상당 부분이 여기서 나왔다.
리스크금리가 한 단계 더 오르면 밸류에이션 재계산이 이어져 낙폭이 확대될 수 있다. 코스닥 대장주라는 위치상 지수 하락 시 프로그램 매도와 펀드 환매의 1차 대상이 되기 쉽다. 개별 호재가 없는 상태에서 매크로에만 노출된 국면이 가장 불리한 조건이다.
결론금리 방향이 바뀌기 전까지는 저가 매수보다 코스닥 방향을 읽는 지표로만 활용하는 편이 낫다. · 출처
현대차 005380.KS
관망지표전일 +1.0% · 거래량 1.02x · 52주 54% · 역배열
촉발요인8월 31일 조합원 찬반투표를 거쳐 올해 임금협상이 최종 타결됐다. 기본급 10만원 인상과 경영성과금 400%에 일시금 1270만원, 주식 15주 지급 등이 포함됐고 지난 5월 상견례 이후 111일 만이다. 파업으로 5만5200대의 생산 차질과 2조3000억원을 넘는 누적 매출 손실이 발생한 것으로 추산돼 왔다.
추세가장 큰 불확실성이 제거됐다는 점에서 하반기 실적 가시성은 개선됐지만, 8월 25일 잠정합의 당일 주가가 0.24% 밀리고 다음 날 3.09% 하락했던 전례가 있다. 시장은 이미 타결을 상당 부분 예상하고 있었고, 오히려 주주환원 규모가 기대에 못 미친 점과 로보틱스 기대 약화를 더 크게 봤다. 최근 주가는 본업 수익성 둔화 우려와 물리 인공지능 기대가 동시에 반영되며 변동성이 커진 상태다.
리스크임금 인상 부담이 영업이익을 크게 잠식할 수 있다는 분석이 이미 나와 있고, 파업 손실도 하반기에 반영된다. 8월 1일부터 20일까지 승용차 수출이 전년 대비 45.1% 감소했다는 점은 본업 수요 측면의 경고 신호다. 자사주 소각에도 주가가 반응하지 않았던 만큼 주주환원만으로 밸류를 지탱하기 어려운 국면이다.
결론노사 리스크는 걷혔지만 본업 지표가 아직 확인되지 않아 수출 통계와 3분기 실적을 본 뒤 판단한다. · 출처
아마존 AMZN
관망지표전일 +1.4% · 거래량 1.19x · 52주 91% · 혼조
촉발요인밤사이 미 연방거래위원회가 아마존을 상대로 광고주를 기만했다며 소송을 제기했고 주가는 2.50% 하락했다. 규제당국은 쇼핑 성수기에 최저 입찰가를 인위적으로 끌어올려 판매자 광고 지출에 수십억 달러 규모의 숨은 할증을 붙였다고 주장한다. 같은 날 마이크로소프트 아웃룩과 오픈AI의 업무용 챗GPT 장애가 겹치며 빅테크 전반의 뉴스 흐름도 우호적이지 않았다.
추세광고는 아마존 이익 구조에서 마진이 가장 높은 축이라 이 부문을 겨냥한 소송은 단순 벌금 이슈를 넘어 수익 모델의 지속성 논쟁으로 이어질 수 있다. 지수가 소폭 하락한 밤에 2.5% 빠진 것은 개별 악재가 분명히 가격에 반영됐다는 뜻이다. 클라우드 성장이라는 상방 논리와 규제라는 하방 논리가 동시에 작동하는 국면으로 들어섰다.
리스크규제 리스크는 결론까지 시간이 오래 걸려 주가에 상시 할인 요인으로 남는다. 금리 상승 국면에서 고밸류 플랫폼은 규제 악재에 더 민감하게 반응한다. 광고 요율 구조를 바꾸라는 결론이 나올 경우 이익률 자체가 낮아진다.
결론소송 초기 국면이라 저가 매수보다 광고 부문 실적이 실제로 훼손되는지 확인한 뒤 접근한다. · 출처
퀄컴 QCOM
눌림목 대기지표전일 +3.5% · 거래량 1.28x · 52주 68% · 혼조
촉발요인밤사이 미국 정규장에서 3.83% 올라 3대 지수가 모두 하락한 가운데 반도체 강세를 이끈 종목 중 하나였다. 같은 날 샌디스크 5.50%, 마이크론 2.77%, 엔비디아 1.48% 상승이 함께 나오며 반도체 섹터 전반으로 자금이 유입됐다. 금리 상승 압박이 지수를 누르는 국면에서 반도체가 반대로 움직였다는 점이 이번 상승의 성격을 규정한다.
추세인공지능 연산이 데이터센터에서 단말로 확산된다는 서사에 올라타 있으면서도 밸류에이션 부담은 엔비디아 같은 종목보다 낮은 위치에 있다. 금리 상승기에는 같은 업종 안에서도 밸류가 낮은 쪽으로 자금이 이동하는데, 어제 밤의 움직임이 그 사례로 읽힌다. 다만 하루 흐름만으로 로테이션이 시작됐다고 단정하기는 이르고 며칠 연속성을 확인해야 한다.
리스크스마트폰 수요가 금리 상승과 소비 둔화에 직접 노출돼 있다는 점이 구조적 약점이다. 주요 고객사의 자체 칩 내재화 흐름은 장기 성장률을 갉아먹는 요인이다. 반도체 섹터 전반이 지수와 다시 동조화되면 이번 상대강도는 빠르게 소멸할 수 있다.
결론밤사이 급등 직후 추격하기보다 반도체 내부 로테이션이 며칠 이어지는지 확인하고 접근한다. · 출처
03
지수·매크로 심층
밤사이 시장을 움직인 촉매는 호르무즈였다. 미군이 이란 라라크섬의 로켓 발사대를 타격하고 이란이 요르단 내 미군 기지를 보복하면서 약 한 달 만에 무력 공방이 재개됐고, 브렌트유는 배럴당 90달러를 넘어섰다. 국내 수치로는 WTI가 86.25달러로 3.42% 올랐다. 메커니즘은 단순하다. 유가는 헤드라인 물가로 곧장 전달되고, 물가 기대가 흔들리면 이미 매파적이었던 연준의 스탠스가 더 굳어진다. 지난 8월 28일 잭슨홀에서 워시 의장은 기저 물가가 목표치로 충분히 빠르게 수렴하지 않으면 대응하겠다고 말했고, 그때 57%였던 9월 인상 확률은 유가 급등을 만나 66%까지 올라섰다. 미 10년물 금리는 4.76%로 2025년 1월 이후 최고 수준이다. 브리핑상 전일 대비 1.84% 상승이다.
그런데 여기서 서사가 한 번 꺾인다. 금리가 그렇게 올랐는데도 밤사이 반도체는 올랐다. 엔비디아 1.48%, 마이크론 2.77%, 샌디스크 5.50%, 퀄컴 3.83%가 상승했고 SK하이닉스 미국주식예탁증서도 2.20% 올랐다. 반면 캘리포니아 산불 대응 법안 불확실성에 PG&E와 에디슨인터내셔널이 20% 넘게 급락하고 아마존이 연방거래위원회 소송에 2.50% 밀리면서 지수를 눌렀다. 즉 어젯밤의 하락은 인공지능 수요가 흔들린 것이 아니라 유가와 금리, 그리고 개별 규제 악재가 만든 것이다. 여기에 경합 가설을 하나 더 세워야 공정하다. 불과 사흘 전인 8월 28일에는 같은 금리 재료에 필라델피아 반도체 지수가 3.47% 급락했고 엔비디아가 4.6% 빠졌다. 금리가 오르면 결국 밸류에이션이 가장 높은 인공지능 하드웨어가 먼저 맞는다는 경로는 아직 살아 있으며, 어젯밤 반도체 강세는 그 경로가 사라졌다는 증거가 아니라 하루짜리 반증에 가깝다.
국내 전이 경로는 세 갈래다. 첫째, 유가는 정유와 방산에 재료이고 항공과 타이어에는 원가 부담이다. 둘째, 금리는 코스닥 바이오와 플랫폼의 할인율을 직접 끌어올려 어제 목격한 코스피와 코스닥의 디커플링을 오늘도 이어지게 만들 공산이 크다. 셋째, 반도체는 밤사이 미국 신호가 우호적이어서 어제 3~6% 밀린 국내 장비주에 되돌림 여지를 남겼다. 불확실성도 분명히 있다. 트럼프 대통령이 어제 워시 의장에게 금리가 너무 높다며 인하를 압박한 만큼, 연준 독립성 논쟁이 장기금리의 기간 프리미엄으로 전이되면 물가 경로와 무관하게 금리가 더 오를 수 있다. 그 경우 오늘의 반도체 강세는 금세 무력해진다.
미 10년물 금리
4.76
+1.84%
달러인덱스
99.41
+0.26%
WTI 유가
86.25
+3.42%
국내 지수
| 지수 | 종가 | 등락 | 등락률 | 거래대금 |
|---|---|---|---|---|
| 코스피 | 6,820.02 | ▲ 31.14 | +0.46% | 27.5조 |
| 코스닥 | 834.29 | ▼ 4.12 | -0.49% | 5.4조 |
| 코스피200 | 1,071.85 | ▲ 6.15 | +0.58% | 24.7조 |
해외 지수
| 지수 | 종가 | 등락률 |
|---|---|---|
| 나스닥 | 26,370.89 | -0.64% |
| S&P 500 | 7,686.14 | -0.58% |
| 다우존스 | 53,185.90 | -0.72% |
| 닛케이225 | 66,131.98 | -0.20% |
| 상하이종합 | 3,956.57 | +1.13% |
| VIX(변동성) | 14.92 | +2.83% |
| 한국 ETF(EWY·미국상장) | 180.86 | -0.70% |
환율 · 원자재
| 항목 | 시세 | 등락률 |
|---|---|---|
| 원/달러 환율 | 1,367.38 | -0.95% |
| 금 | 4,498.80 | +0.46% |
| WTI 원유 | 86.25 | +3.42% |
암호화폐
| 코인 | 시세(USD) | 등락률 |
|---|---|---|
| 비트코인 | 78,746.99 | +1.39% |
| 이더리움 | 2,470.86 | +2.19% |
04
섹터 전광판
거래대금이 많은 업종부터. 색이 짙을수록 등락 폭이 크다.
전기·전자코스피
+1.22%
17.4조
금융코스피
-0.30%
3.4조
운송장비·부품코스피
-0.62%
1.3조
전기·전자코스닥
+0.84%
1.2조
화학코스피
+1.09%
1.2조
제약코스닥
-2.49%
1.0조
기계·장비코스닥
+0.29%
0.9조
건설코스피
-3.85%
0.7조
일반서비스코스닥
-2.08%
0.6조
기계·장비코스피
-3.56%
0.6조
유통코스피
+0.50%
0.6조
제약코스피
+0.31%
0.5조
IT 서비스코스피
-0.21%
0.5조
보험코스피
-2.28%
0.4조
금속코스피
-3.39%
0.3조
화학코스닥
-0.29%
0.3조
05
주도주 · 신호주
코스피 주도주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| SK하이닉스 | 000660 | 밤사이 미국에서 SK하이닉스 미국주식예탁증서가 2.20% 오르고 마이크론이 2.77%, 엔비디아가 1.48% 상승하며 지수와 반대로 움직였다. 국내 장이 열리기 전에 확인된 신호라 오늘 시초부터 반영될 수 있는 재료다. 자사주 소각 목적의 매입이 이어지고 있는 점도 하단을 받쳐준다. | 출처 |
| 한미반도체 | 042700 | 고대역폭메모리 열압착 본더 시장의 사실상 독점 사업자라 밤사이 미 메모리 체인 강세의 수혜 경로가 가장 직접적이다. 어제 국내 장에서 반도체 장비주가 3~6% 밀렸던 만큼 되돌림 폭이 클 수 있는 자리다. 다만 한화세미텍 등 신규 경쟁 진입은 상승을 제한하는 요인으로 남아 있다. | 출처 |
| 에쓰오일 | 010950 | 미국과 이란의 교전 재개로 브렌트유가 배럴당 90달러를 넘어서면서 재고평가이익과 정제마진 개선 기대가 동시에 붙었다. 증권가는 이미 지난주부터 정유 고마진 국면이 내년까지 이어질 수 있다고 보고 있었다. 지정학 재료가 실적 논리를 다시 자극한 구조라 오늘 국내 정유주 반응이 가장 빠를 것으로 본다. | 출처 |
| 한화에어로스페이스 | 012450 | 호르무즈 해협에서 미국과 이란의 무력 공방이 재개되며 중동 지정학 리스크가 다시 전면에 나왔다. 국내 방산 대형주는 과거 중동 긴장 국면마다 가장 먼저 반응해 왔고, 중동 수출 파이프라인 자체가 큰 편이다. 다만 지정학 재료는 되돌림도 빠르다는 점을 함께 봐야 한다. | 출처 |
코스닥 주도주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 심텍 | 222800 | 어제 코스닥이 밀리는 와중에도 상승 마감하며 상대강도를 보여줬고, 밤사이 마이크론과 샌디스크 등 메모리 체인이 미국에서 동반 상승했다. 고대역폭메모리용 패키지 기판이라는 위치상 메모리 업황 재료를 그대로 받는다. 코스닥 전체가 약한 국면에서 개별 재료로 버티는 종목이라는 점이 오늘 관전 포인트다. | 출처 |
나스닥 주도주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 샌디스크 | SNDK | 밤사이 미국 3대 지수가 모두 밀린 가운데 5.50% 올라 상승률 상위에 이름을 올렸다. 낸드와 메모리 전반의 업황 기대가 금리 부담을 압도한 사례로 읽힌다. 국내 메모리 밸류체인과 같은 방향으로 움직이는 종목이라 오늘 국내 반도체 흐름의 선행 지표로도 쓸 수 있다. | 출처 |
| 퀄컴 | QCOM | 밤사이 3.83% 오르며 반도체 강세 흐름에 동참했다. 인공지능 추론이 데이터센터 밖 단말로 확산된다는 기대가 밸류에이션 부담이 상대적으로 낮은 종목으로 자금을 돌린 흐름으로 해석된다. 금리 상승기에 고밸류 대신 저밸류 반도체가 선택받는지 확인할 표본이다. | 출처 |
다우 주도주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 셰브론 | CVX | 브렌트유 90달러 돌파와 미국 휘발유 평균가 사상 최고 경신이 겹치며 통합 에너지 기업의 실적 레버리지가 다시 부각되는 국면이다. 다만 어제 밤 미국 에너지 섹터 자체의 반응은 매체별로 엇갈리게 전해져 이미 상당 부분 선반영됐을 가능성도 열어둬야 한다. 유가 강세가 며칠 더 이어지는지가 판단 기준이다. | 출처 |
코스피 신호주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| SK이노베이션 | 096770 | 정유와 배터리를 함께 갖고 있어 유가 급등 국면에서 정유 부문 마진 개선이 배터리 부문의 부진을 가려주는 구도가 만들어진다. 에쓰오일 같은 순수 정유주보다 반응은 늦지만 재료가 이어질 경우 폭이 커지는 유형이다. 유가와 배터리 업황이 반대로 갈 때 어느 쪽이 주가를 지배하는지 확인할 종목이다. | 출처 |
| 현대차 | 005380 | 어제 조합원 찬반투표를 거쳐 임금협상이 최종 타결되며 111일을 끌어온 노사 리스크가 걷혔다. 5만5200대 생산 차질과 2조3000억원대 매출 손실이라는 불확실성이 제거됐다는 점에서 하반기 실적 가시성이 개선된다. 다만 잠정합의 당시 주가가 되레 밀렸던 전례가 있어 재료 소멸로 받아들여질 가능성도 함께 봐야 한다. | 출처 |
| LG에너지솔루션 | 373220 | 어제 국내 장에서 1.49% 오르며 대형주 반등에 동참했고, 밤사이 미국 아칸소산 탄산리튬을 15억달러 규모로 10년간 매입하는 장기계약 체결 소식이 전해졌다. 미국 공급망 재편 국면에서 원재료 조달 리스크를 선제적으로 낮춘 사례라 정책 프리미엄이 붙을 여지가 있다. 배터리 업종 전반의 투자심리에도 참고가 되는 계약이다. | 출처 |
코스닥 신호주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 알테오젠 | 196170 | 어제 장중 6% 넘게 밀리며 30만원선을 내줬고 코스닥 시가총액 1위 종목의 약세가 지수 하락으로 직결됐다. 금리 상승 국면에서 현금흐름이 먼 바이오의 할인율 부담이 커지는 전형적인 구도다. 오늘도 코스닥 방향을 가늠하는 바로미터 역할을 하는데, 반등이 나오지 않으면 코스닥 전체가 무겁다. | 출처 |
| 에코프로비엠 | 247540 | 어제 코스닥이 약세로 마감하는 가운데 상승 마감하며 바이오에서 2차전지로 자금이 이동하는 조짐을 보였다. 밤사이 나온 LG에너지솔루션의 미국 리튬 장기계약은 배터리 소재 업종 전반의 심리에 우호적이다. 코스닥 내부의 주도 테마가 실제로 교체되는지가 오늘 확인 지점이다. | 출처 |
나스닥 신호주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 아마존 | AMZN | 미 연방거래위원회가 광고주를 기만했다며 소송을 제기하자 밤사이 2.50% 하락했다. 광고라는 고마진 사업의 가격 결정 구조 자체가 규제 대상이 된 첫 사례여서 단발성 악재로 끝나지 않을 가능성이 있다. 클라우드와 광고를 동시에 키워온 빅테크 수익 모델 전반에 대한 재평가 논쟁으로 번질지 지켜볼 만하다. | 출처 |
| 테슬라 | TSLA | 지수가 밀린 밤에 스탠더드앤드푸어스500 상승 상위 종목에 이름을 올렸다. 운전대와 페달이 없는 사이버캡 출시가 가까워졌다는 기대가 재료로 작용했다는 분석이다. 금리 상승기에도 고밸류 성장주가 개별 이벤트로 버틸 수 있는지를 보여주는 대조군이라는 점에서 의미가 있다. | 출처 |
다우 신호주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| JP모건체이스 | JPM | 미 10년물 금리가 2025년 1월 이후 최고인 4.76%까지 오르고 9월 인상 확률이 66%까지 상승하면서 예대마진 확대 기대가 커지는 국면이다. 금리 상승이 성장주에는 부담이지만 대형 은행에는 방향이 반대라 로테이션의 수혜 자리에 있다. 다만 유가발 물가 상승이 실물 둔화로 이어지면 대손 우려가 뒤늦게 붙을 수 있어 금리와 경기 지표를 같이 봐야 한다. | 출처 |
06
관심 종목
| 종목 | 코드 | 종가 | 등락률 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 엔비디아 | NVDA | 220.78 | -3.16% | 정배열 |
| 마이크론 | MU | 958.73 | +2.50% | 혼조 |
| 네이버 | 035420.KS | 217,000.00 | -1.59% | 혼조 |
| LG전자 | 066570.KS | 216,500.00 | +7.44% | 혼조 |
| 삼성전자 | 005930.KS | 260,000.00 | +1.17% | 혼조 |
| 금호타이어 | 073240.KS | 7,360.00 | +0.00% | 혼조 |
07
경제 이슈
- 8월 31일 미국 정규장(한국시간 8월 31일 밤부터 9월 1일 새벽)미국과 이란 교전 재개, 브렌트유 90달러 돌파하며 유가가 다시 시장 변수로미군이 호르무즈 해협의 이란 라라크섬 로켓 발사대를 공격하고 이란이 요르단 내 미군 기지를 보복 타격하면서 약 한 달 만에 무력 공방이 재개됐다. 호르무즈 정상화 기대가 후퇴하자 브렌트유는 배럴당 90달러를 넘어섰고 서부텍사스산원유도 85달러선을 회복했다. 미국의 8월 휘발유 평균가는 사상 처음 갤런당 4달러를 넘어섰다.국내 영향: 국내에서는 정유와 에너지가 재고평가이익 및 정제마진 기대로 우선 반응할 가능성이 크고, 중동 긴장 자체는 방산의 재료다. 반대로 유류비 비중이 큰 항공과 해운 일부, 합성고무 등 유가 연동 원재료를 쓰는 타이어 업종에는 원가 부담으로 되돌아온다. 유가가 물가 경로를 통해 금리로 이어진다는 점에서 파급은 에너지 섹터에 그치지 않는다.출처
- 8월 31일 미국 정규장(한국시간 9월 1일 새벽)미 10년물 금리 4.76%로 2025년 1월 이후 최고, 9월 금리인상 확률 66%까지 상승유가 급등이 인플레이션 기대를 자극하면서 미 10년물 국채금리가 약 4bp 오른 4.76%까지 상승해 2025년 1월 이후 최고 수준을 기록했다. 지난 8월 28일 잭슨홀 심포지엄에서 워시 연준 의장이 기저 물가가 목표치로 충분히 빠르게 수렴하지 않으면 대응하겠다고 밝힌 매파적 신호가 유가 재료와 겹쳤다. 선물시장이 반영한 9월 인상 확률은 잭슨홀 직후 57%에서 66%까지 올라섰다.국내 영향: 할인율 상승은 밸류에이션이 높은 성장주에 먼저 작용한다. 국내에서는 코스닥 바이오와 플랫폼, 이익 대비 기대가 크게 얹혀 있는 AI 인프라 관련주가 취약하고, 반대로 은행과 보험은 상대적으로 방어적이다. 지난 8월 28일 같은 재료에 필라델피아 반도체 지수가 3.47% 급락했던 전례가 있어 금리 경로가 반도체까지 번질지 여부가 관건이다.출처
- 8월 31일 미국 정규장(한국시간 9월 1일 새벽)그런데 반도체는 올랐다, 엔비디아와 마이크론이 밤사이 상승하며 지수와 엇갈려3대 지수가 모두 밀린 밤이었는데도 반도체는 반대 방향으로 움직였다. 엔비디아가 1.48% 올랐고 마이크론테크놀로지 2.77%, 샌디스크 5.50%, 퀄컴 3.83%가 상승했으며 SK하이닉스 미국주식예탁증서도 2.20% 올랐다. 8월 26일 발표된 엔비디아의 2분기 실적과 3분기 가이던스가 시장 기대를 웃돌면서 형성된 업황 기대가 금리 부담을 상쇄한 흐름이다.국내 영향: 국내 반도체 대형주와 고대역폭메모리 소재부품장비 체인에 직접 전달되는 재료다. 어제 국내 장에서 반도체 장비주가 3~6% 밀렸던 만큼 오늘은 그 낙폭에 대한 되돌림 시도가 나올 수 있다. 다만 지수 전체가 아니라 반도체만 따로 움직였다는 점은 순환매의 성격이 강하다는 뜻이기도 하다.출처
- 8월 31일 현지시간(한국시간 9월 1일 새벽)트럼프 대통령, 워시 연준 의장에 금리인하 압박하며 정책 충돌 부각트럼프 대통령이 워시 의장에 대한 지지를 밝히면서도 금리가 너무 높다며 인하를 간접적으로 압박했다고 로이터통신 등이 보도했다. 워시 의장은 첫 잭슨홀 연설에서 물가를 고용보다 더 심각한 과제로 짚으며 정반대 방향의 신호를 보낸 바 있다. 9월 15일부터 16일까지 열리는 연방공개시장위원회가 두 입장이 처음 정면으로 부딪히는 자리가 된다.국내 영향: 연준 독립성에 대한 의문은 단기 금리보다 장기 국채의 기간 프리미엄으로 전이되기 쉽다. 미 장기금리가 물가 경로와 별개로 더 오르면 원화 자산의 밸류에이션 부담과 외국인 수급에 동시에 영향을 준다. 국내 증시 입장에서는 금리 방향 자체보다 금리의 변동성이 커지는 국면이 더 부담스럽다.출처
- 8월 31일 현지시간(한국시간 9월 1일 새벽)미 연방거래위원회, 아마존을 광고주 기만 혐의로 제소연방거래위원회는 아마존이 기만적인 경매 구조를 통해 광고주에게 수십억 달러 규모의 숨은 수수료를 물렸다고 주장하며 소송을 제기했다. 쇼핑 성수기에 최저 입찰가를 인위적으로 끌어올려 판매자의 광고 지출에 할증을 붙였다는 것이 규제당국의 논리다. 아마존 주가는 이 소식에 2.50% 하락했다.국내 영향: 빅테크 규제 리스크가 광고 사업 모델 자체를 겨냥하기 시작했다는 신호다. 국내로는 직접 전이가 크지 않지만, 커머스와 광고를 동시에 키우는 국내 플랫폼 기업의 수익화 기대에 대한 시장의 눈높이를 낮추는 배경 재료로 작용할 수 있다.출처
- 8월 31일 오전 발표(한국시간 기준 국내 장중)중국 8월 제조업 경기 두 달 연속 위축, 다만 예상보다는 선방중국 제조업 구매관리자지수가 두 달 연속 위축 국면에 머물렀지만 시장 예상보다는 덜 나빴다. 성장 모멘텀 둔화가 이어지면서 경기 부양 압력이 커진 상황이다. 상하이종합지수는 부양 기대를 반영하며 전일 대비 1.13% 올랐다.국내 영향: 중국 경기 부양 기대는 국내 소재와 산업재, 화학 업종의 순환매 재료로 이어진다. 다만 부진한 실물 지표 자체는 대중국 수출 비중이 높은 중간재 업종에 부담이다. 어제 아시아 시간대에 상하이가 강했던 것이 국내 지수 반등에도 심리적 배경으로 작용했다.출처
- 8월 31일 현지시간 보도(한국시간 9월 1일 새벽)쿠팡 분쟁이 대한국 관세 압박으로 번지며 통상 리스크 재점화미국 의회가 제기한 쿠팡 관련 차별 의혹을 한국 정부가 일축하면서 한미 통상 관계가 껄끄러워지고 있다고 소식통을 인용해 보도됐다. 이 갈등이 새로운 관세 압박의 명분으로 활용될 수 있다는 관측이다. 아직 구체적인 조치가 나온 단계는 아니어서 보도 수준으로 받아들일 필요가 있다.국내 영향: 통상 리스크는 수출 비중이 높은 자동차와 전자, 철강에 직접적이다. 원화에도 약세 압력으로 작용할 수 있어 환율 방향을 흔드는 잠재 변수다. 아직 재료화 단계는 아니지만 이번 주 국내 수출 지표 발표와 겹치면 민감도가 높아질 수 있다.출처
- 8월 31일 조합원 투표 및 현지시간 8월 31일 보도(한국시간 9월 1일 새벽 확인)국내 기업 이슈, 현대차 임금협상 타결과 LG에너지솔루션의 미국 리튬 10년 계약현대차 노사가 조합원 찬반투표를 거쳐 올해 임금협상을 타결했다. 기본급 인상과 함께 경영성과금 400%에 일시금 1270만원을 지급하는 내용으로, 지난 5월 상견례 이후 111일 만이다. 같은 시각 LG에너지솔루션은 미국 아칸소주에서 채굴한 배터리용 탄산리튬을 15억달러 규모로 10년에 걸쳐 매입하는 장기계약을 체결했다고 블룸버그가 보도했다.국내 영향: 현대차는 5만5200대 규모의 생산 차질과 2조3000억원대 매출 손실이라는 불확실성을 걷어내며 하반기 실적 가시성을 확보했다. LG에너지솔루션의 리튬 장기계약은 트럼프 행정부의 공급망 재편 기조에 맞춘 선제 대응으로, 미국 내 원재료 조달 리스크를 낮춘다는 점에서 2차전지 밸류체인 전반에 긍정적인 참고 사례다.출처
08
향후 일정 · 부동산 · 관전 포인트
향후 일정
- 8월 수출입 동향 발표(산업통상자원부)9월 1일 오전
- 미국 8월 ISM 제조업 구매관리자지수9월 1일 밤(한국시간)
- 미국 8월 고용보고서9월 4일 밤(한국시간)
- 9월 연방공개시장위원회9월 15일부터 16일까지(결과는 한국시간 9월 17일 새벽)
- 일본은행 9월 금융정책결정회의9월 중
관전 포인트
오늘의 출발점부터 정리하면, 야간선물은 1,064.50으로 직전 정규장 종가 대비 0.31% 하락해 보합권 갭을 가리킨다. 다만 야간 곡선의 모양이 종가보다 더 많은 것을 말해준다. 밤 10시 50분 1,071.20까지 올랐다가 새벽 4시 10분 1,054.65로 저점을 찍었고, 고저 폭이 1.57%에 달했다. 저점 시각은 미국 정규장 후반, 유가 급등과 금리 상승이 지수를 가장 강하게 누르던 구간과 겹친다. 그리고 아침 6시에는 1,064.50까지 회복했다. 밤사이 악재를 한 번 반영한 뒤 되돌린 모양이라, 단조 하락으로 마감했을 때보다 낙폭 과대 반등 시나리오의 여지가 크다.
여기서 한 가지 어긋남을 짚어야 한다. 미국에 상장된 한국 ETF인 EWY는 180.86으로 0.70% 하락해 야간선물의 0.31% 하락보다 낙폭이 컸다. 선물은 국내 참여자의 시각이고 EWY는 미국 참여자의 시각인데, 외국인 쪽이 더 부정적으로 매겼다는 뜻이다. 오늘 장중 외국인 수급이 이 괴리를 어느 쪽으로 수렴시키는지가 가장 직접적인 관전 포인트다. 한 가지 더, 야간 베이시스가 마이너스 7.35로 어제 정규장의 마이너스 4.00보다 백워데이션이 깊어졌다. 프로그램 매도 압력이 커진 상태로 장을 여는 셈이라 시초 갭이 뜨더라도 상단이 무거울 수 있다.
일정으로는 오늘 오전 산업통상자원부의 8월 수출입 동향이 첫 관문이다. 8월 1일부터 20일까지 수출이 전년 대비 56.0% 늘고 반도체가 198.8% 급증해 전체의 47.2%를 차지했던 흐름이 월간 확정치에서도 유지되는지, 그리고 45.1% 감소한 승용차 수출이 계속 부진한지가 업종별 대응을 가른다. 밤에는 미국 8월 ISM 제조업 지수의 지불가격 항목이 유가발 물가 압력을 확인해줄 것이고, 9월 4일 고용보고서와 9월 15일부터 16일까지 열리는 연방공개시장위원회가 그 뒤를 잇는다. 정리하면 오늘은 반도체의 밤사이 온기와 유가발 금리 부담이 정면으로 부딪히는 장이다. 어느 쪽이 이기는지는 지수보다 백워데이션 축소 여부와 외국인 순매수 전환에서 먼저 드러날 것이다.
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면책 고지
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