01
총평
어제 코스피를 7000선 위로 되돌려 놓은 것은 사실상 삼성전자 한 종목이었다. 하루에만 5조8000억원 가까운 돈이 이 종목에서 오갔고, 8거래일 내리 팔기만 하던 외국인이 방향을 바꿔 1조원 넘게 사들였다. 아침에 나온 수출 통계가 방아쇠였다. 9월 1~20일 반도체 수출이 1년 전보다 259.4% 늘어 같은 기간 기준 역대 최대를 기록했고, 여기에 30조원대 배당이 풀릴 것이라는 기대가 겹쳤다. 코스피는 7000선을 되찾아 7,007.72로 마감했다.
그런데 정작 더 큰 일은 서울이 문을 닫은 뒤에 벌어졌다. 트럼프 대통령이 이란과 대화할 뜻을 내비치자 국제유가가 무너졌고, 그 덕에 내려온 미국 금리 위에서 메타의 AI 비서가 촉발한 연산칩 재평가가 불을 붙였다. 나스닥은 넉 달 만에 사상 최고치를 새로 썼다. 그 결과가 코스피200 야간선물의 1.96% 상승이다. 야간거래 체결은 오늘 거래일로 잡히므로, 이 숫자는 곧 오늘 아침 시초가가 어디쯤에서 열릴지를 시장이 실제 돈으로 매긴 값이다.
02
매매 인사이트
삼성전자 005930.KS
분할매수지표전일 +5.4% · 거래량 1.32x · 52주 76% · 혼조
촉발요인9월 21일 오전 관세청이 발표한 9월 1~20일 수출 통계에서 반도체가 341억2800만 달러로 1년 전보다 259.4% 늘어 같은 기간 기준 역대 최대를 기록했다. 여기에 3분기 분기배당을 포함해 30조원 안팎을 현금으로 푼다는 기대가 더해졌는데, 증권가가 보는 주당 배당금은 4500~4600원 수준이고 배당을 받으려면 9월 28일까지 사야 한다. 이 두 재료에 8거래일 연속 팔던 외국인이 방향을 바꿔 1조원 넘게 사들였고, 기관과 기타법인까지 합친 하루 매수 규모가 3조원을 넘겼다.
추세브리핑 기준 하루 5.4% 오르며 거래량이 20일 평균의 1.32배로 늘었다. 종가는 20일선과 60일선을 모두 위로 올라선 자리지만 추세 판정은 아직 혼조이고, 최근 1년 최고 종가 대비로는 76% 수준이라 고점까지는 거리가 남아 있다. 즉 바닥을 다지다 방향을 튼 초입에 가깝지 정점 근처가 아니다. 다만 상승의 상당 부분이 배당을 노린 한시적 수급이라는 점에서 추세의 질을 확신하기는 이르다.
리스크가장 큰 위험은 배당 수급의 반작용이다. 배당만 노리고 들어온 자금은 9월 29일 배당락과 함께 빠져나가므로, 그날 지수 하락폭보다 큰 낙폭이 나올 수 있다. 실제 배당금이 시장 기대인 주당 4500원에 못 미치면 10월 말 공시 자체가 악재가 된다. 메모리 업황 쪽에서는 엔비디아가 차세대 가속기의 고대역폭메모리 적층 단수를 낮추기로 한 결정이 고부가 메모리 단가 상승 속도를 늦출 수 있다는 점이 반대편 신호다.
결론27만원선 지지를 확인하면서 9월 28일 배당 매수 마감 전까지 나눠 담되, 배당락 당일의 되밀림을 감수할 수 있는 만큼만 들어간다. · 출처
SK하이닉스 000660.KS
분할매수지표전일 +1.2% · 거래량 0.83x · 52주 64% · 혼조
촉발요인9월 16일 인텔의 오하이오 공장 일부 라인을 빌려 미국에서 처음으로 메모리를 생산하는 방안을 협의 중이라는 보도가 나왔고, 주요 클라우드 업체가 함께 참여하는 합작법인 설립도 함께 검토되는 것으로 전해졌다. 회사는 다양한 방안을 검토 중이나 확정된 바는 없다는 입장이다. 여기에 밤사이 미국 반도체지수가 4%대로 오르고 협력 상대로 거론되는 인텔이 12.14% 급등한 점이 오늘의 직접 재료로 더해졌다.
추세9월 21일 국내 장에서 코스피가 1.65% 오르고 삼성전자가 5%대로 뛰는 동안 1.2% 상승에 그쳐 187만9000원에 마감했다. 이 등락률과 종가는 KIS 수정주가 일봉 기준이며, 같은 날 마감시황 기사는 0.59%·186만8000원으로 집계했다. 같은 반도체인데 격차가 벌어진 이유는 범용 D램 가격 급등의 수혜가 삼성 쪽에 더 크게 잡히고, 고대역폭메모리 비중이 높은 이 회사는 평균 판매가 상승폭이 상대적으로 제한되기 때문이다. 어제의 소외가 오늘 밤사이 재료로 메워질 수 있는 자리라는 뜻이기도 하다.
리스크오하이오 협력은 아직 초기 협상 단계이고 회사도 확정된 것이 없다고 밝혔다. 협상이 무산되면 밤사이 붙은 프리미엄이 그대로 빠진다. 엔비디아가 차세대 가속기의 메모리 적층 단수를 8~12단에서 4단으로 낮추기로 한 결정은 고대역폭메모리 비중이 높은 이 회사에 상대적으로 불리한 변화다.
결론190만원선 회복을 확인한 뒤 나눠 담되, 인텔 협력이 공식 확인되기 전까지는 비중을 제한한다. · 출처
엔비디아 NVDA
관망지표전일 +2.3% · 거래량 0.81x · 52주 97% · 정배열
촉발요인젠슨 황 최고경영자가 9월 24일 백악관에서 열리는 미중 정상회담 만찬에 참석한다. 애플 팀 쿡, 아마존 제프 베조스, 오픈AI 샘 올트먼과 함께 자리하는데, 중국 수출 통제의 한가운데 있는 회사라는 점에서 참석 자체가 대중국 판매 재개 논의의 신호로 읽힌다. 반면 9월 21일에는 차세대 가속기 루빈에 들어갈 고대역폭메모리 적층 단수를 8~12단에서 4단으로 낮추기로 했다는 사실이 부각됐는데, 메모리가 너무 비싸져 일부 작업에서는 수지가 맞지 않는다는 판단이 배경이다.
추세밤사이 2.3% 오르며 227.38달러로 마감해 최근 1년 최고 종가의 97% 자리에 붙었다. 20일선 위 3.7%, 60일선 위 7.4%로 이동평균선이 가지런히 정배열이지만 거래량은 20일 평균의 0.81배에 그쳤다. 신고가 부근까지 올라왔는데 거래가 따라붙지 않는 것은 확신이 강하지 않다는 뜻으로, 이번 랠리의 주인공이 AMD와 인텔이었다는 점과도 맞물린다.
리스크대중국 판매 재개 기대가 이미 주가에 들어가 있어 정상회담이 선언 수준에 그치면 되돌림이 나올 수 있다. 메모리 적층 단수를 낮춘 결정은 AI 가속기의 원가를 아끼려는 움직임인데, 이는 뒤집어 보면 고객사들이 비용에 민감해지기 시작했다는 신호이기도 하다. 텍사스가 데이터센터 인허가를 중단한 것처럼 AI 인프라에 대한 규제 저항이 커지는 점도 중장기 수요 가정을 건드린다.
결론거래량이 20일 평균을 넘기며 52주 최고 종가를 돌파하기 전까지는 신규 진입을 미룬다. · 출처
마이크론 MU
눌림목 대기지표전일 +2.8% · 정배열
촉발요인9월 30일에 회계 4분기 실적을 발표한다. 회사가 6월 24일 3분기 실적 자료에서 제시한 4분기 가이던스는 매출 500억 달러 안팎, 매출총이익률 86% 수준으로 메모리 업황이 얼마나 뜨거운지를 그대로 보여준다. 이번 발표에서 가장 중요한 것은 장기공급계약 비중인데, 현재 D램의 약 20%와 낸드의 33%를 장기계약으로 확보했고 매출의 절반까지 늘리는 것이 목표다. 밤사이 미국 시장에서는 2.77% 올랐다.
추세브리핑 기준 하루 2.8% 상승했고 20일선 위 8.4%, 60일선 위 10.5%로 이동평균선이 정배열이다. 최근 1년 최고 종가 대비 86% 자리로 고점까지 여유가 있고 거래량도 20일 평균을 웃돌아 상승에 힘이 실려 있다. 밸류에이션이 흥미로운데 과거 실적 기준 주가수익비율은 22.9배지만 내년 추정 실적 기준으로는 6.6배다. 시장이 내년을 사이클 정점으로 보고 미리 할인해 두었다는 뜻이다.
리스크내년 실적 기준 주가수익비율이 6.6배까지 내려간 것은 싸다는 뜻이 아니라 시장이 이미 이익 감소를 예상하고 있다는 뜻이다. 실적 발표에서 사이클 정점 우려를 덜어주지 못하면 좋은 숫자를 내고도 주가가 빠질 수 있다. 엔비디아가 메모리 적층 단수를 낮춘 것은 고대역폭메모리 단가 상승에 제동이 걸릴 수 있다는 구체적 근거다.
결론9월 30일 실적을 확인하기 전까지는 신규 매수를 미루고 1000달러선이 지켜지는지만 본다. · 출처
네이버 035420.KS
관망지표전일 +0.4% · 혼조
촉발요인네이버파이낸셜과 두나무의 포괄적 주식 교환이 9월 30일로 예정돼 있다. 교환이 끝나면 업비트를 운영하는 두나무는 네이버파이낸셜의 100% 자회사가 되고, 신주 발행 총액은 15조1284억원 규모다. 마침 9월 21일 비트코인이 8만6000달러를 넘어 8개월 만의 최고 수준으로 올라섰고 이더리움도 함께 뛰었다. 교환 완료 1년 안에 상장 준비 위원회를 꾸리고 5년 안에 네이버파이낸셜을 상장한다는 계획도 나와 있다.
추세브리핑 기준 하루 0.4% 오르는 데 그쳐 19만8400원에 마감했고 거래량은 20일 평균의 0.93배로 조용했다. 20일선 아래 5.6%, 60일선 아래 4.3%에 머물러 주가가 최근 한두 달 평균을 밑돌고 있고, 최근 1년 최고 종가 대비로는 69% 수준이다. 코스피가 1.65% 오른 날 거의 제자리였다는 것은 반도체 쏠림 장에서 소외됐다는 뜻이다.
리스크가상자산 가격은 변동이 크고, 지금 상승의 상당 부분이 하락에 베팅했던 물량을 되사는 흐름이라는 분석이 있어 되돌림이 빠를 수 있다. AI 인프라 사업은 기대가 크지만 데이터센터를 짓는 데 최소 수조원이 들어가 당분간 비용이 먼저 나간다. 주가가 20일선과 60일선을 모두 밑돌고 있다는 점도 지금 당장 서두를 이유가 없다는 근거다.
결론9월 30일 주식 교환이 예정대로 마무리되고 주가가 20만원선을 되찾는 것을 먼저 확인한다. · 출처
LG전자 066570.KS
눌림목 대기지표전일 +2.3% · 정배열
촉발요인AI 데이터센터에 들어가는 냉각 설비가 이 회사의 성장 축으로 자리 잡았다. 7월 30일 2분기 실적 발표에서 상반기 수주만 6000억원을 넘겼고 연말까지 수조원 규모를 목표로 한다고 밝혔다. 밤사이 미국에서 AI 관련주가 일제히 급등해 데이터센터 투자 기대가 한 번 더 커진 점이 오늘 이 종목에 우호적이다. 다만 같은 밤에 텍사스 주지사가 전력망 감사가 끝날 때까지 데이터센터 인허가를 중단하라고 지시한 소식도 함께 나왔다.
추세브리핑 기준 하루 2.3% 올라 20만3000원에 마감했고 이동평균선은 정배열이다. 다만 20일선과의 거리가 0.1%에 불과해 최근 한 달 흐름은 사실상 옆걸음이고, 60일선 위 6.5%로 중기 상승 추세만 살아 있다. 거래량이 20일 평균의 0.77배로 적었다는 점을 보면 어제 상승은 지수를 따라간 성격이 강하다. 최근 1년 최고 종가 대비 52% 자리라 고점에서 절반 남짓 내려온 위치다.
리스크텍사스의 인허가 중단은 데이터센터 관련 매출이 예상만큼 빨리 늘지 않을 수 있다는 구체적 신호이고, 재개 시점도 정해지지 않았다. 어제 상승도 거래량이 20일 평균의 0.77배에 그친 채 나온 것이라 매수 주체의 힘이 확인된 자리는 아니다. 20일선과의 거리가 0.1%밖에 되지 않아 조금만 밀려도 단기 추세가 꺾인 모습으로 바뀐다.
결론20만원선이 지켜지는 것을 본 뒤 접근하고, 거래량이 실린 상승이 확인되기 전에는 추격하지 않는다. · 출처
금호타이어 073240.KS
관망지표전일 -2.6% · 거래량 0.65x · 52주 84% · 혼조
촉발요인코스피가 1.65% 오른 9월 21일에 오히려 2.6% 하락했다. 그날 장중을 다룬 시황 기사는 타이어 업종 전체가 함께 밀린 것이 아니어서 업황 악재보다는 개별 종목의 단기 수급과 기술적 조정으로 풀이했다. 배경에는 원가 부담이 있다. 9월 11일 신용평가 분석에 따르면 2분기 천연고무와 합성고무 가격이 지난해 4분기 대비 각각 26.0%, 102.5% 올랐고 이 상승분이 3분기부터 본격적으로 원가에 반영된다. 7월부터는 중국 공장 생산분에 유럽 반덤핑 관세 24.4%가 붙었다.
추세하루 2.6% 하락하며 거래량은 20일 평균의 0.65배로 오히려 줄었다. 거래량이 줄어든 채 하락한 점은 매도 압력보다 매수 공백 쪽에 가까울 수 있다. 20일선 아래 4.9%로 내려앉았고 60일선 위 0.7%에 겨우 걸쳐 있어, 지표상 하향 전환 주의 신호가 붙어 있다. 최근 1년 최고 종가 대비 84% 자리라 고점에서 크게 멀어지지는 않았지만 단기 방향은 아래쪽이다.
리스크고무 가격 상승분이 3분기 원가에 본격 반영되는 시점이라 실적 발표에서 수익성 둔화가 확인될 위험이 크다. 유럽 반덤핑 관세에 더해 미국 관세도 한국산 15%, 베트남산 25%가 붙어 있어 북미와 유럽 매출 비중이 63.5%에 달하는 구조가 그대로 부담이 된다. 지수가 오르는 날 혼자 빠지는 흐름이 반복되면 수급 이탈이 굳어진 것으로 봐야 한다.
결론6800원선이 지켜지는지 먼저 확인하고, 3분기 실적에서 원가 반영 폭을 본 뒤에 판단한다. · 출처
AMD AMD
관망지표전일 +9.9% · 거래량 2.15x · 52주 100% · 혼조
촉발요인9월 21일 미국 시장에서 9.95% 급등해 615.52달러로 마감하며 사상 처음 시가총액 1조 달러를 넘어섰다. 미국 반도체 기업 중에서는 엔비디아와 브로드컴, 마이크론에 이어 네 번째다. 상승의 논리는 메타의 AI 비서 뮤즈가 인기를 끌면서 AI 비서를 실제로 굴리려면 여러 그래픽칩을 지휘하는 일반 연산칩이 함께 필요하다는 재평가였다. 8월 5일 발표된 2분기 실적에서 데이터센터 매출이 67억 달러로 1년 전보다 107% 늘어난 점이 이 논리를 뒷받침한다.
추세올해 들어 주가가 180% 넘게 올랐고 간밤 상승은 5거래일 연속 랠리의 마지막 구간이었다. 상승 재료가 실적에서 서사로 옮겨간 국면이라는 점이 중요하다. 실제 매출 성장이 뒷받침되고는 있지만, 하루 10% 가까이 움직이는 것은 실적이 아니라 기대가 가격을 결정하고 있다는 뜻이다. 시가총액 1조 달러라는 상징적 고비를 넘긴 직후는 대체로 차익 실현이 나오는 자리다.
리스크AI 비서가 늘면 연산칩이 더 필요하다는 논리는 아직 검증되지 않은 가설이다. 하루 만에 10% 가까이 오른 뒤 진입하면 그 가설이 틀렸을 때 손실 폭이 그대로 커진다. 텍사스가 데이터센터 인허가를 중단한 것처럼 인프라 확장에 제동이 걸리면 데이터센터 매출 성장률 가정 자체가 흔들린다.
결론1조 달러 고비 직후의 차익 실현이 지나갈 때까지 기다리고 615달러선 유지 여부부터 확인한다. · 출처
인텔 INTC
주의/회피지표전일 +12.1% · 거래량 1.84x · 52주 86% · 혼조
촉발요인9월 21일 미국 시장에서 12.14% 급등해 밤사이 가장 크게 움직인 대형 반도체주가 됐다. 직접적인 재료는 메타의 AI 비서 확산이 일반 연산칩 수요를 키운다는 기대였고, 여기에 9월 10일 보도된 10월 PC용 중앙처리장치 최대 10% 가격 인상 계획이 더해졌다. 장중에는 118달러대를 회복한 것으로 전해졌다. 배경에는 9월 16일 보도된 오하이오 공장에서 SK하이닉스와 메모리를 함께 만드는 방안 논의도 깔려 있다.
추세AI 전환 기대로 주가가 재평가되는 국면인데, 그 기대가 실제 수주나 실적으로 확인된 단계는 아니다. 가격 인상 소식이 붙은 것은 수요가 공급을 앞선다는 뜻이라 긍정적이지만, 이는 PC 시장 이야기이고 AI 서버 쪽 지분을 되찾았다는 증거는 아직 없다. 밸류에이션 지표로 보면 현재 주가가 한 평가기관의 내재가치 추정치를 크게 웃돌고 있어, 기대가 가격을 끌고 가는 전형적인 구간이다.
리스크애널리스트들조차 AI 비서 유행이 인텔의 확정된 설계 수주나 발주로 이어진 것은 아니라고 선을 긋는다. 하루 12% 급등은 좋은 소식이 다 모인 자리이며, 그 가운데 하나만 어긋나도 되돌림이 빠르다. SK하이닉스와의 협상도 상대 회사가 확정된 것이 없다고 밝힌 초기 단계다.
결론하루 12% 급등 직후 따라붙지 말고 10월 가격 인상 실행 여부를 확인한 뒤 판단한다. · 출처
메타 플랫폼스 META
관망지표전일 +11.3% · 거래량 2.37x · 52주 97% · 정배열
촉발요인개인용 AI 비서 뮤즈가 출시 6일 만에 다운로드 90만2000건을 넘어서고 2주 만에 애플 앱스토어 무료 앱 1위에 오르면서 9월 21일 미국 시장에서 11.3% 급등해 741.24달러로 마감했다. 시가총액은 1조8900억 달러가 됐다. 뮤즈는 이메일을 쓰고 여행을 예약하고 온라인 쇼핑을 대신해 주는 앱으로, 그동안 AI에 쏟아부은 투자가 소비자 쪽에서 성과를 내기 시작했다는 첫 증거로 받아들여졌다.
추세이번 밤사이 랠리 전체의 출발점이 된 종목이다. 메타가 오르자 시장이 AI 비서 확산이라는 이야기를 연산칩으로 확장했고 AMD와 인텔, ARM이 줄줄이 급등했다. 다시 말해 이 종목의 상승은 개별 기업 이야기가 아니라 오늘 국내 반도체주의 갭업까지 이어지는 사슬의 첫 고리다. 다만 다운로드 수는 관심의 지표이지 매출의 지표가 아니다.
리스크다운로드가 매출로 바뀌지 않으면 한 달 만의 최대 상승폭이 그대로 되돌려질 수 있다. AI 비서는 데이터센터 운영비가 크게 들어가는 서비스라 이용자가 늘수록 비용이 먼저 늘어난다.
결론다음 분기 실적에서 뮤즈가 실제 매출로 연결되는지 확인하기 전까지 신규 진입을 미룬다. · 출처
하나마이크론 067310.KQ
주의/회피지표전일 +15.9% · 거래량 3.98x · 52주 79% · 혼조
촉발요인9월 21일 국내 반도체 후공정주가 무더기로 급등할 때 장중 한때 14% 이상 올라 4만4000원대에서 거래됐고, 종가는 15.9% 오른 4만4800원이었다. 같은 날 시그네틱스가 상한가에 들어갔고 SFA반도체와 와이씨도 장중 각각 18%대, 17%대로 뛰었다. 메모리 가격 상승 기대가 대형 업체의 설비 증설로 이어지고 그 발주가 후공정과 소재 수요로 번진다는 논리였다. 밤사이 미국 반도체지수가 4%대로 한 번 더 오르면서 이 논리를 받쳐 줄 재료가 추가됐다.
추세하루 만에 두 자릿수가 오른 종목은 추세의 초입인지 과열의 정점인지 그날만으로는 구분되지 않는다. 확실한 것은 대형주가 먼저 오르고 소부장이 따라 오르는 순서를 지켰다는 점이며, 이는 전형적인 반도체 상승 국면의 흐름이다. 다만 증권가가 제시하는 근거는 앞으로 나올 장비 발주에 대한 기대이지 이미 확인된 수주가 아니다.
리스크코스닥 후공정주는 기대만으로 하루 10~20%가 움직이고 반대 방향으로도 같은 속도로 움직인다. 어제 코스닥은 지수가 1.11% 올랐지만 오른 종목 630개에 내린 종목이 1021개로 더 많았다. 지수 상승이 시장 전반의 온기가 아니라 특정 테마의 쏠림이었다는 뜻이어서, 쏠림이 풀릴 때 낙폭도 그만큼 커진다.
결론하루 15.9% 급등 직후 시초가에 따라붙지 말고, 상승분을 지켜내는 날이 며칠 이어지는지를 먼저 확인한다. · 출처
SFA반도체 036540.KQ
주의/회피지표전일 +17.0% · 거래량 5.05x · 52주 96% · 정배열
촉발요인9월 21일 종가 기준 17.0% 급등해 1만550원에 마감했고, 장중에는 한때 18%대까지 올랐다. 이날 반도체 후공정 업종 지수가 12.93% 올랐고 반도체 장비는 13.86%, 소재와 부품은 10.58% 오르는 등 소부장 전반이 함께 움직였다. 메모리 가격 상승 전망이 부각되면서 미국 반도체지수가 오른 것이 국내로 번졌고, 여기에 반도체 업체들의 설비투자 확대에 따른 장비 발주와 소재 수요 증가 기대가 더해졌다.
추세업종 전체가 함께 오른 흐름의 한가운데 있었던 종목이다. 개별 회사의 수주 공시가 아니라 업종 기대가 끌어올린 상승이라는 점이 핵심이고, 그만큼 업종 분위기가 식으면 같은 속도로 빠진다. 후공정은 대형 업체가 설비를 늘린 뒤 시차를 두고 일감이 들어오는 구조라, 기대와 실적 확인 사이의 간격이 길다.
리스크어제 상승은 개별 수주가 아니라 업종 기대에 기댄 것이라 근거가 얇다. 코스닥에서 오른 종목보다 내린 종목이 훨씬 많았던 쏠림 장이었다는 점도 유의해야 한다. 기대가 실제 발주로 확인되기까지 몇 분기가 걸릴 수 있고, 그 사이 메모리 가격이 꺾이면 증설 계획 자체가 늦춰진다.
결론개별 수주 공시로 근거가 확인되기 전까지는 업종 기대만 보고 들어가지 않는다. · 출처
한미반도체 042700.KS
눌림목 대기지표전일 +1.3% · 거래량 0.55x · 52주 58% · 정배열
촉발요인밤사이 미국 반도체지수가 4%대로 오르고 메모리 가격 상승 기대가 한 번 더 부각된 것이 오늘의 직접 재료다. 이 회사는 SK하이닉스에 고대역폭메모리 생산에 쓰이는 열압착 접합 장비를 공급하는 핵심 협력사로, 6월 8일에는 HBM4용 장비 442억원어치를 수주했다고 공시했다. HBM4는 엔비디아의 차세대 가속기에 들어가는 메모리다. 다만 9월 21일 국내 장비와 후공정주가 무더기로 급등할 때 시황 기사들이 꼽은 급등 종목 명단에는 이 회사 이름이 없었다.
추세어제 소부장이 업종 단위로 10% 넘게 오르는 장에서 급등 종목 명단에 오르지 않았다는 사실이 이 종목을 지금 보게 만드는 이유다. 어제 오른 것은 메모리 업체가 설비를 늘리면 일감이 늘어난다는 기대였고, 이 회사는 이미 고대역폭메모리 장비 공급사로 자리를 잡아 기대보다는 실제 수주 규모로 평가받는 위치다. 6월 수주 이후 새로운 대형 공시가 나오지 않은 점이 재료 공백으로 작용하고 있다.
리스크적층 단수를 낮춘다는 것은 쌓아 올리는 공정이 줄어든다는 뜻이고, 그만큼 접합 장비 수요 전망에 불리하게 작용할 수 있다. 6월 수주 이후 새 재료가 없어 주가가 과거 기대에 기대고 있는 상태이며, 고대역폭메모리 단가 협상이 예상보다 약하게 끝나면 장비 발주 일정이 밀린다. 어제 소부장 전반이 급등할 때 함께 오르지 못한 사실 자체가 시장의 유보적 시선을 보여준다.
결론9월 30일 마이크론 실적에서 고대역폭메모리 수요에 대한 언급을 확인한 뒤 판단한다. · 출처
TSMC TSM
관망지표전일 +2.4% · 거래량 1.01x · 52주 93% · 정배열
촉발요인9월 21일 미국 시장에서 2.41% 올라 반도체 랠리에 함께 올라탔다. 더 주목할 것은 같은 날 발표된 한국의 수출 통계인데, 9월 1~20일 대만 수출이 1년 전보다 128.5% 늘어 대미 수출 증가율 118.0%보다도 높았다. 한국산 메모리가 대만으로 대량 흘러 들어가고 있다는 뜻이고, 이는 대만 파운드리가 AI 가속기를 찍어내는 속도가 그만큼 빠르다는 신호다. 9월 24일 백악관 미중 정상회담에서는 대만 문제도 의제에 올라 있다.
추세이 종목 자체보다 이 종목이 알려주는 정보가 더 중요한 국면이다. 대만 파운드리의 가동률과 국내 메모리 출하가 한 몸처럼 움직인다는 사실이 수출 수치로 확인됐기 때문에, 이 종목의 흐름은 삼성전자와 SK하이닉스를 읽는 선행 지표 역할을 한다. 간밤 상승폭이 AMD나 인텔에 비해 작았던 것은 이번 랠리의 주인공이 연산칩 쪽이었기 때문이다.
리스크정상회담에서 대만 관련 마찰이 불거지면 지정학 위험이 곧바로 주가에 반영된다. 한국의 대만 수출 급증은 AI 가속기 생산 확대를 뜻하지만, 동시에 그 수요가 소수 고객사에 몰려 있다는 의미이기도 해 고객사 투자 속도가 늦춰지면 그대로 타격이 온다. 텍사스의 데이터센터 인허가 중단처럼 인프라 확장에 제동이 걸리는 흐름도 같은 방향의 위험이다.
결론9월 24일 미중 정상회담 결과를 확인하기 전까지 신규 진입을 미루고 국내 반도체주를 읽는 참고 지표로 삼는다. · 출처
보잉 BA
분할매수지표전일 +1.5% · 거래량 1.05x · 52주 80% · 역배열
촉발요인9월 21일 뱅크오브아메리카가 목표주가 270달러로 매수 의견을 제시했다. 리포트가 기준으로 삼은 주가는 9월 18일 종가 198.20달러로 연초 대비 12.98% 내려와 있었다. 하락의 발단은 9월 16일 컨퍼런스에서 최고경영자가 737 기종의 월 47대 생산 목표를 달성하지 못했고 777X 인증도 2027년으로 다시 미뤘다고 밝힌 것이었다. 같은 밤 국제유가가 크게 빠져 항공사 연료비 부담이 가벼워진 점도 항공기 수요에 우호적으로 작용한다.
추세악재가 이미 주가에 반영된 뒤 나오는 매수 의견이라는 점이 특징이다. 담당 애널리스트는 시장 반응이 과했고 지연 자체는 예상됐던 일이며 회복 방향은 유지된다고 봤다. 2026년 잉여현금흐름 24억 달러 전망도 그대로 유지했다. 다만 연초 대비 13% 하락한 주가가 바닥을 확인했다는 증거는 아직 없다.
리스크노조 파업이 현실화되면 이미 늦어진 생산 정상화 일정이 또 밀리고, 그 경우 잉여현금흐름 전망도 함께 흔들린다. 777X 인증이 2027년으로 미뤄진 것은 원래 일정보다 여러 해 늦은 것이어서 신뢰 회복에 시간이 걸린다. 유가 하락이 이란과의 협상 기대에 기댄 것이라 협상이 틀어지면 이 우호적 조건도 되돌아간다.
결론9월 18일 종가인 198.20달러 부근의 지지를 확인하면서 파업 위험을 감안해 나눠 담는다. · 출처
03
지수·매크로 심층
출발점은 유가다. 연준은 지난 9월 16일 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 조정했다. 2023년 7월 이후 3년 2개월 만의 첫 인상이었고, 12명 위원 전원이 찬성했다. 인상의 명분 가운데 하나가 미국과 이란의 충돌로 뛴 에너지 가격이었다. 그런데 바로 그 유가가 간밤에 무너졌다. 트럼프 대통령이 유엔총회에서 이란 대통령과 만날 용의가 있다고 밝혔고, 사우디의 후티 반군 공습 요청은 거절했다. 여기에 송유관이 공격받았는데도 호르무즈 해협을 통한 원유 수출이 전쟁 이전의 80% 수준까지 회복됐다는 집계가 더해졌다. 공급 차질 공포에 얹혀 있던 웃돈이 빠지면서 WTI는 브리핑 기준 하루 8.35% 내린 91.92달러로 100달러선을 내줬다. 유가가 내리면 연준이 더 조일 명분이 약해지고, 실제로 미국 10년물 금리는 장중 4.94%대까지 내려갔다. 종가는 4.96%로 전일보다 0.70% 낮았다.
금리가 내려온 자리를 채운 것이 두 번째 촉매다. 메타가 내놓은 개인용 AI 비서 뮤즈가 출시 2주 만에 앱스토어 1위에 오르자 메타 주가가 11.3% 뛰었는데, 시장은 여기서 한 걸음 더 나아갔다. AI 비서가 실제로 일을 하려면 수많은 계산을 한꺼번에 처리하는 그래픽칩뿐 아니라 그 칩들을 지휘하고 데이터를 옮기는 일반 연산칩도 필요하다는 논리다. AMD가 9.95% 올라 시가총액 1조 달러를 처음 넘겼고 인텔은 12.14%, ARM은 17.16% 급등했다. 필라델피아 반도체지수가 4%대로 뛰면서 그 온기는 곧장 한국으로 건너왔다. 미국에 상장된 한국 ETF가 4.33% 올랐고 코스피200 야간선물은 1.96% 상승했다. 어제 이미 반도체 수출 지표로 달아올라 있던 국내 시장에 밤사이 같은 방향의 재료가 한 번 더 얹힌 셈이다.
다만 이 상승을 금리 덕분이라고만 읽으면 절반만 맞다. 금리 하락이 시장 전반의 안도였다면 경기에 민감한 가치주들이 더 올랐어야 하는데, 실제로는 다우가 0.71% 오르는 데 그쳐 나스닥의 2.26%에 한참 못 미쳤다. 돈이 고르게 퍼진 것이 아니라 AI 이야기가 있는 쪽으로만 쏠렸다는 뜻이다. 그래서 이번 랠리의 주된 동력은 AI 서사이고 유가와 금리는 그 서사가 작동할 수 있게 해준 조건에 가깝다. 이 구분이 중요한 이유는 반증의 지점이 달라지기 때문이다. 연준 점도표에서 19명 위원 중 16명이 연내 한 차례 더 인상을 점쳤고 10년물 금리는 여전히 4.9%대다. 이란과의 협상이 틀어지면 유가는 빠진 만큼 되돌아올 수 있다. 여기에 간밤 텍사스 주지사가 전력망 감사가 끝날 때까지 데이터센터 인허가를 중단하라고 지시했다는 소식까지 나왔다. AI 투자가 무한정 늘어난다는 전제 자체에 제동이 걸리기 시작했다는 신호다.
미 10년물 금리
4.96
-0.70%
달러인덱스
100.43
+0.20%
WTI 유가
91.92
-8.35%
국내 지수
| 지수 | 종가 | 등락 | 등락률 | 거래대금 |
|---|---|---|---|---|
| 코스피 | 7,007.72 | ▲ 113.49 | +1.65% | 20.8조 |
| 코스닥 | 836.27 | ▲ 9.15 | +1.11% | 8.1조 |
| 코스피200 | 1,112.16 | ▲ 21.93 | +2.01% | 18.2조 |
해외 지수
| 지수 | 종가 | 등락률 |
|---|---|---|
| 나스닥 | 27,122.09 | +2.26% |
| S&P 500 | 7,764.70 | +1.49% |
| 다우존스 | 52,048.83 | +0.71% |
| 닛케이225 | 65,018.95 | +1.38% |
| 상하이종합 | 3,911.87 | +0.94% |
| VIX(변동성) | 14.87 | +0.41% |
| 한국 ETF(EWY·미국상장) | 189.16 | +4.33% |
환율 · 원자재
| 항목 | 시세 | 등락률 |
|---|---|---|
| 원/달러 환율(서울 15:30 기준) | 1,380.58 | -0.14% |
| 원/달러 밤사이 역외(09/22 07:30 KST) | 1,374.79 | -0.42% |
| 금 | 4,389.70 | -0.80% |
| WTI 원유 | 91.92 | -8.35% |
암호화폐
| 코인 | 시세(USD) | 등락률 |
|---|---|---|
| 비트코인 | 86,404.49 | +6.48% |
| 이더리움 | 2,772.87 | +4.91% |
04
섹터 전광판
거래대금이 많은 업종부터. 색이 짙을수록 등락 폭이 크다.
전기·전자코스피
+2.39%
15.3조
전기·전자코스닥
+1.41%
2.3조
금융코스피
+1.95%
1.7조
기계·장비코스닥
+2.40%
1.3조
운송장비·부품코스피
-1.48%
0.8조
화학코스피
-0.06%
0.6조
일반서비스코스닥
+1.40%
0.4조
제약코스닥
+0.16%
0.4조
의료·정밀기기코스닥
+2.01%
0.4조
화학코스닥
+0.94%
0.3조
기계·장비코스피
-0.19%
0.3조
운송장비·부품코스닥
+0.44%
0.3조
건설코스피
-0.99%
0.3조
IT 서비스코스피
-0.35%
0.3조
금속코스피
-1.58%
0.3조
유통코스피
+2.47%
0.2조
05
주도주 · 신호주
코스피 주도주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 삼성전자 | 005930 | 밤사이 미국에서 필라델피아 반도체지수가 4%대로 뛰고 AMD와 인텔이 두 자릿수 급등하면서 메모리 업황을 보는 눈높이가 한 번 더 올라갔다. 여기에 어제 장중 확인된 9월 1~20일 반도체 수출 259.4% 증가, 그리고 9월 28일이 마지막 매수일인 30조원대 배당 기대가 겹친다. 어제 외국인이 8거래일 만에 방향을 바꿔 1조원 넘게 사들였다는 점이 중요한데, 오늘 그 매수가 이어지는지가 갭업을 지킬 수 있느냐를 가른다. 다만 배당을 노린 수급은 9월 29일 배당락에서 한 번 되밀릴 수 있는 돈이라는 점을 함께 봐야 한다. | 출처 |
| SK하이닉스 | 000660 | 어제 국내 장에서는 삼성전자가 5%대로 뛰는 동안 1.2%(KIS 수정주가 일봉 기준) 오르는 데 그쳐 뚜렷하게 소외됐다. 그런데 밤사이 미국에서 반도체지수가 4%대로 오르고 협력 상대로 거론되는 인텔이 12% 넘게 급등했다. 여기에 9월 16일 보도된 인텔 오하이오 공장 공동 생산 검토가 배경으로 깔려 있다. 미국 안에 전공정 생산 거점을 확보한다는 이야기는 관세와 수출 통제 위험을 동시에 줄이는 재료라, 어제의 소외를 오늘 메우러 갈 여지가 있다. 다만 회사는 확정된 바 없다는 입장이어서 아직 초기 협상 단계라는 점은 감안해야 한다. | 출처 |
나스닥 주도주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| AMD | AMD | 간밤에 9.95% 급등해 615.52달러로 마감하며 시가총액 1조 달러를 넘겼다. 미국 반도체 기업으로는 엔비디아, 브로드컴, 마이크론에 이어 네 번째다. 상승의 논리가 단순한 AI 기대가 아니라 AI 비서가 늘어날수록 여러 그래픽칩을 지휘하는 일반 연산칩 수요가 함께 커진다는 재평가라는 점이 중요하다. 오늘은 1조 달러라는 상징적 고비를 넘긴 뒤 차익 매물이 나올지, 아니면 이 논리가 다른 연산칩 업체로 번질지를 확인하는 자리다. | 출처 |
| 인텔 | INTC | 간밤 12.14% 급등하며 밤사이 미국 시장에서 가장 크게 움직인 대형 반도체주가 됐다. 메타 AI 비서 확산이 일반 연산칩 수요를 키운다는 기대, 9월 10일 보도된 10월 PC용 중앙처리장치 최대 10% 가격 인상 계획, SK하이닉스와의 오하이오 공장 협력 보도가 한꺼번에 겹쳤다. 오늘은 이 재료가 국내 반도체 밸류체인으로 얼마나 번지는지를 보는 기준점이 된다. 다만 애널리스트들도 AI 비서 유행이 아직 인텔의 확정된 수주로 이어진 것은 아니라고 선을 긋고 있다. | 출처 |
| 메타 플랫폼스 | META | 개인용 AI 비서 뮤즈가 출시 2주 만에 애플 앱스토어 무료 앱 1위에 오르면서 간밤 11.3% 급등해 741.24달러로 마감했다. 시가총액은 1조8900억 달러가 됐다. AI 투자가 돈을 벌어오기 시작했다는 첫 소비자 지표라는 점에서 이번 랠리 전체의 출발점 노릇을 했다. | 출처 |
코스피 신호주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 한미반도체 | 042700 | 밤사이 미국 반도체지수가 4%대로 오르며 메모리 업황 기대가 한 번 더 강해진 것이 오늘의 근거다. 이 회사는 SK하이닉스에 고대역폭메모리 생산에 쓰이는 열압착 접합 장비를 공급하는 핵심 협력사다. 어제 국내 장비와 후공정주가 무더기로 급등할 때 시황 기사들이 꼽은 급등 종목 명단에 이름이 없었다는 점에서, 밤사이 재료가 오늘 이 공백을 메우러 갈 여지가 있다. 다만 9월 30일 마이크론 실적 발표에서 엔비디아가 차세대 가속기의 메모리 적층 단수를 낮추기로 한 결정이 수요에 어떤 영향을 주는지 언급될 수 있어, 그 전까지는 방향이 한쪽으로 쏠리기 어렵다. | 출처 |
코스닥 신호주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 하나마이크론 | 067310 | 어제 국내 반도체 후공정주가 무더기로 뛸 때 장중 한때 14% 이상 올라 4만4000원대에서 거래됐고 종가는 15.9% 상승이었다. 메모리 가격 상승 기대가 장비 발주와 소재 수요로 번진다는 논리였다. 밤사이 미국 반도체지수가 4%대로 한 번 더 오르면서 이 논리를 뒷받침하는 재료가 추가됐다는 점이 오늘 이 종목을 다시 보게 만든다. 다만 하루 만에 두 자릿수가 오른 종목이라 오늘은 추세 연장과 되돌림이 같은 확률로 열려 있고, 시가에 따라붙는 매수는 특히 위험하다. | 출처 |
| SFA반도체 | 036540 | 어제 종가 기준 17.0% 급등했고 장중에는 한때 18%대까지 올랐다. 반도체 후공정 업종 전체가 12% 넘게 오르는 흐름의 한가운데 있었던 종목이다. 대형 메모리 업체가 설비를 늘리면 조립과 검사를 맡는 후공정 업체의 일감이 시차를 두고 늘어난다는 기대가 근거다. 오늘의 관점은 어제의 급등이 하루짜리 기대였는지 아니면 실제 발주로 확인되는지다. 후공정주는 대형주보다 변동성이 훨씬 크고 실적 확인까지 시차가 길다는 점에서 어제의 상승폭 자체를 근거로 삼지 않는 편이 낫다. | 출처 |
나스닥 신호주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| TSMC | TSM | 간밤 2.41% 오르며 반도체 랠리에 함께 올라탔다. 더 눈여겨볼 것은 9월 1~20일 한국의 대만 수출이 128.5% 늘었다는 점인데, 이는 AI 가속기 조립에 들어가는 한국산 메모리가 대만으로 대량 흘러 들어가고 있다는 뜻이다. 대만 파운드리의 가동률과 국내 메모리 출하가 한 몸처럼 움직이는 구조가 수치로 확인된 셈이라, 이 종목의 흐름은 오늘 국내 반도체주를 읽는 참고 지표가 된다. 다만 9월 24일 미중 정상회담에서 대만 문제가 어떻게 다뤄지는지가 변수다. | 출처 |
다우 신호주
| 종목 | 코드 | 코멘트 | 출처 |
|---|---|---|---|
| 보잉 | BA | 간밤 뱅크오브아메리카가 목표주가 270달러로 매수 의견을 냈다. 최고경영자가 9월 16일 컨퍼런스에서 737 월 47대 생산 목표 미달과 777X 인증의 2027년 추가 연기를 밝힌 뒤 주가가 밀린 상황인데, 시장 반응이 과했고 회복 방향 자체는 유지된다는 판단이다. 여기에 유가가 하루 만에 8% 넘게 빠져 항공사 연료비 부담이 가벼워진 점도 항공기 수요에 우호적이다. 반대로 노조 파업 위험이 현실화되면 생산 정상화 일정이 또 밀릴 수 있다는 점이 이 논리의 약한 고리다. | 출처 |
06
관심 종목
| 종목 | 코드 | 종가 | 등락률 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 엔비디아 | NVDA | 227.38 | +2.30% | 정배열 |
| 마이크론 | MU | 1,043.96 | +2.77% | 정배열 |
| 네이버 | 035420.KS | 198,400.00 | +0.35% | 혼조 |
| LG전자 | 066570.KS | 203,000.00 | +2.32% | 정배열 |
| 삼성전자 | 005930.KS | 275,000.00 | +5.36% | 혼조 |
| 금호타이어 | 073240.KS | 6,830.00 | -2.57% | 혼조 |
07
경제 이슈
- 9/21 미국 정규장 (KST 9/21 22:30~9/22 06:00, 국내 장 마감 후)메타의 AI 비서가 불붙인 CPU 재평가, 나스닥 사상 최고로 끌어올렸다메타가 내놓은 개인용 AI 비서 뮤즈가 출시 2주 만에 앱스토어 1위에 오르며 메타 주가가 11.3% 뛰었다. 시장은 여기서 한 걸음 더 나아가, AI 비서가 실제로 일을 하려면 그래픽칩뿐 아니라 그것들을 지휘하는 일반 연산칩도 필요하다고 읽었다. 그 결과 AMD가 9.95% 급등해 미국 반도체 기업 가운데 네 번째로 시가총액 1조 달러를 넘겼고 인텔은 12.14%, ARM은 17.16% 올랐다. 필라델피아 반도체지수가 4%대로 뛰면서 나스닥은 넉 달 만에 사상 최고치를 다시 썼다.국내 영향: 밤사이 이 재료에 코스피200 야간선물이 직전 종가 대비 1.96% 올랐고, 미국에 상장된 한국 ETF는 4.33% 뛰었다. 오늘 국내 장은 삼성전자와 SK하이닉스를 앞세운 반도체 대형주, 그리고 어제 이미 달아오른 반도체 장비·후공정주 중심으로 갭업 출발할 가능성이 크다.출처
- 9/21 미국 정규장 (국내 장 마감 후 확정)트럼프가 이란과 대화할 뜻을 내비치자 유가가 무너지고 미 금리가 내려왔다트럼프 대통령이 유엔총회에서 페제스키안 이란 대통령과 만나 대화할 용의가 있다고 밝혔고, 사우디의 후티 반군 공습 요청은 거절했다. 여기에 사우디 송유관이 공격받았는데도 호르무즈 해협을 통한 원유 수출이 전쟁 이전의 80% 수준까지 회복됐다는 집계가 더해졌다. 공급이 끊길 것이라는 공포에 얹혀 있던 웃돈이 빠지면서 국제유가는 나흘 연속 밀렸고, 브리핑 기준 WTI는 전일 대비 8.35% 내린 91.92달러로 100달러선을 내줬다.국내 영향: 유가는 지금 국면에서 단순한 원자재가 아니라 금리를 결정하는 변수다. 연준이 9월 16일 금리를 올린 명분 가운데 하나가 미국과 이란의 충돌로 뛴 에너지 가격이었기 때문이다. 유가가 빠지자 미 10년물 금리는 장중 4.94%대까지 내려갔고 종가는 4.96%로 마감했으며, 금리에 눌려 있던 기술주가 먼저 반응했다. 국내에서는 항공과 석유화학의 원가 부담이 가벼워지는 반면 정유업종의 재고 평가는 불리해진다.출처
- 9/21 오전 국내 (관세청 발표, 국내 장중 재료)9월 1~20일 반도체 수출 259% 폭증, 코스피 7000선을 되찾게 한 실탄관세청 집계에서 9월 1~20일 수출이 714억900만 달러로 1년 전보다 78.3% 늘어 같은 기간 기준 역대 최대를 기록했다. 이 가운데 반도체가 341억2800만 달러로 259.4% 급증해 전체 수출의 47.8%를 차지했다. 나라별로는 대만이 128.5%, 미국이 118.0%, 중국이 113.8% 늘었는데, 대만 수출 급증은 AI 가속기 패키징에 들어가는 메모리 수요가 그만큼 강하다는 뜻으로 읽힌다.국내 영향: 이 수치가 장중에 공개되면서 삼성전자를 필두로 반도체 대형주에 기관 매수가 몰렸고, 코스피는 7000선을 되찾았다. 마감시황 기사의 잠정 집계 기준으로 어제 기관은 코스피에서 1조4924억원을 순매수한 반면 개인은 2조9790억원을 팔았다.출처
- 9/21 국내 장중 (배당 일정은 9/28 매수 마감·9/29 배당락·9/30 기준일)삼성전자 30조원대 배당 기대, 9월 28일이 매수 마지막 날삼성전자가 3분기 정규 분기배당을 포함해 30조원 안팎을 현금으로 풀 것이라는 기대가 퍼졌다. 증권가는 주당 4500~4600원 수준을 예상하는데, 이는 기존 분기배당 규모를 크게 웃도는 금액이다. 배당을 받으려면 결제 일정상 9월 28일까지 사야 하고 9월 29일이 배당락일, 9월 30일이 기준일이다. 다만 실제 배당금과 지급 일정은 10월 말 이사회에서 확정된다.국내 영향: 8거래일 연속 팔기만 하던 외국인이 어제 삼성전자를 1조원 넘게 사들이며 방향을 바꿨고, 기관과 기타법인까지 합치면 하루 매수 규모가 3조원을 넘었다. 이번 주 거래일이 사흘뿐이라 배당을 노린 매수는 연휴 뒤 9월 28일에 한 번 더 몰릴 수 있고, 그만큼 9월 29일 배당락일의 되밀림도 커질 수 있다.출처
- 9/23 연휴 전 마지막 거래일, 9/24~9/25 휴장, 9/28 재개장추석 연휴로 이번 주는 사흘만 열린다, 9월 23일 밤 선물거래도 멈춘다국내 증시는 추석 연휴로 이번 주 사흘만 문을 연다. 한국거래소는 9월 23일 오후 6시부터 다음 날 오전 6시까지 예정됐던 코스피200·코스닥150 선물옵션 야간거래도 열지 않기로 했다. 긴 연휴 동안 포지션이 해외 시장 변동에 그대로 노출되는 것을 막기 위해서다. 야간거래를 정상 운영하면 청산이 연휴 뒤 첫 거래일인 9월 28일로 미뤄지기 때문이다.국내 영향: 오늘과 내일 이틀 안에 이번 주 포지션 정리를 끝내야 한다는 뜻이다. 연휴 동안 미국 시장은 계속 열리고 그 사이 미중 정상회담까지 예정돼 있어, 결과를 국내 시장은 9월 28일에 한꺼번에 반영하게 된다. 내일로 갈수록 연휴 위험을 피하려는 매도가 갭업의 탄력을 깎을 수 있다.출처
- 9/24 백악관 (국내 증시 휴장 중)9월 24일 백악관 미중 정상회담, 젠슨 황과 빅테크 총수들이 한자리에시진핑 주석이 9월 23일 오후 워싱턴에 도착해 24일 백악관에서 트럼프 대통령과 만난다. 만찬에는 엔비디아 젠슨 황, 애플 팀 쿡, 아마존 제프 베조스, 오픈AI 샘 올트먼 등 미국 빅테크 최고경영자들과 BYD·CATL·샤오미 등 중국 기업인들이 함께 앉는다. 의제는 AI 안전 규칙, 관세 휴전 연장, 희토류 수출, 대두 구매 등이다. AI 규제는 선언 수준의 합의에 그칠 것이라는 관측이 많지만, 상설 협의기구 구성 가능성이 거론된다.국내 영향: 반도체 수출 통제가 어떻게 정리되느냐가 국내 반도체주 수급에 직접 영향을 준다. 관세 휴전이 연장되면 수출 비중이 큰 국내 제조업 전반에 우호적이고, 반대로 대만·반도체 쟁점에서 마찰이 불거지면 연휴 뒤 첫 거래일에 충격이 몰릴 수 있다.출처
- 9/21 미국 현지 (KST 9/22 보도)텍사스가 데이터센터 인허가를 멈췄다, AI 투자 열기에 던져진 제동그레그 애벗 텍사스 주지사가 전력망 감사가 끝날 때까지 데이터센터 인허가 발급을 중단하라고 지시했다. 환경품질위원회를 비롯한 모든 주 정부 기관의 승인이 멈춘다. 데이터센터가 전력과 물을 얼마나 쓰는지, 소음과 조명은 어떻게 관리하는지, 세제 혜택은 어떻게 받는지까지 자료를 모으라는 지시가 함께 내려갔다. 재개 시점은 정해지지 않았다.국내 영향: AI 데이터센터 투자가 계속 늘어난다는 전제 위에 서 있는 국내 전력기기, 냉각 설비, 서버용 메모리 수요에 반대편 신호다. 당장 실적을 바꾸는 사안은 아니지만, 미국 여러 주에서 같은 움직임이 번지면 AI 인프라 관련주의 성장 속도 가정이 흔들릴 수 있다.출처
- 9/21 (24시간 거래)비트코인 8개월 만의 최고가, 위험을 감수하려는 심리가 돌아왔다비트코인이 8만6000달러를 넘어 8개월 만의 최고 수준으로 올라섰다. 브리핑 기준 하루 6.48% 올랐고 이더리움도 4.91% 상승했다. 유가가 내려가며 물가 부담이 줄어든 점, 직전 주간 마감이 강했던 점, 하락에 베팅했던 물량이 되사들이는 흐름이 겹쳤다는 분석이다. 미국의 가상자산 규제 법안이 좌초됐는데도 오른 것이 특징이다.국내 영향: 위험자산을 다시 사려는 분위기가 주식시장과 같은 방향이라는 확인이다. 국내에서는 네이버파이낸셜과 두나무의 주식 교환이 9월 30일로 예정돼 있어, 가상자산 거래가 살아나는 국면이 네이버의 기업가치 산정에 어떻게 반영될지가 관전 포인트다.출처
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향후 일정 · 부동산 · 관전 포인트
향후 일정
- 연휴 전 마지막 거래일, 야간 선물옵션 휴장9/23 (수)
- 미중 정상회담과 백악관 만찬9/24 (목, 국내 휴장)
- 삼성전자 배당 매수 마지막 날9/28 (월)
- 마이크론 회계 4분기 실적 발표9/30 (수)
- 네이버파이낸셜·두나무 주식교환 예정일9/30 (수)
관전 포인트
오늘 장은 높은 자리에서 열릴 가능성이 크다. 코스피200 야간선물이 직전 정규장 종가보다 1.96% 오른 1,137.00에 마감했고, 미국에 상장된 한국 ETF도 4.33% 올랐다. 국내 참여자가 보는 값과 미국 참여자가 보는 값이 같은 방향이라 근거가 서로를 받쳐 준다. 두 숫자의 폭이 다른 것은 ETF 쪽에 원화 강세 효과가 함께 들어가기 때문으로, 모순이 아니라 같은 이야기의 다른 표현이다.
다만 밤사이 곡선을 보면 조심할 대목도 있다. 저녁 6시부터 밤 11시까지는 1,117에서 1,123 사이에서 거의 움직이지 않다가, 미국 시장이 본격적으로 달리기 시작한 자정 무렵부터 계단을 밟듯 올라 새벽 4시 30분에 1,139.90으로 고점을 찍었다. 상승이 밤 초반이 아니라 미국 장중에 몰렸다는 것은 이 갭의 원인이 온전히 미국 재료라는 뜻이다. 그리고 야간 기준 선물은 현물보다 24.84포인트 높아 괴리율이 2.33%까지 벌어졌다. 기대가 꽤 앞서 실린 상태라, 시초가가 높게 열린 뒤 차익 매물이 나오는 흐름을 염두에 둬야 한다. 판단을 뒤집을 조건은 간단하다. 갭으로 열린 시초가를 오전 중에 지켜내지 못하고 밀리면, 밤사이 들어온 돈이 곧바로 이익을 챙기고 나간 것이다.
일정은 이번 주에 유난히 촘촘하다. 추석 연휴로 국내 증시는 오늘과 내일까지 이틀만 더 열리고, 내일 오후 6시부터 예정됐던 선물옵션 야간거래도 열리지 않는다. 연휴 동안 포지션이 해외 변동에 묶이는 것을 막기 위해서다. 그 사이인 9월 24일 백악관에서 미중 정상회담이 열리는데, AI 안전 규칙과 관세 휴전 연장이 의제로 올라 있고 반도체 수출 통제가 어떻게 정리되는지는 별도로 확인할 지점이다. 국내 시장은 이 결과를 연휴가 끝난 9월 28일에 한꺼번에 반영하게 된다. 같은 28일은 삼성전자 배당을 받기 위한 마지막 매수일이고 다음 날이 배당락, 30일에는 마이크론 실적 발표와 네이버파이낸셜·두나무 주식 교환이 함께 잡혀 있다. 반대 시나리오도 준비해 둘 만하다. 이란과의 협상 기대가 어긋나 유가가 되돌아오면 연준의 추가 인상 우려가 다시 살아나고, 그때는 오늘의 갭업을 만든 논리가 그대로 뒤집힌다.
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면책 고지
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